|
MAN-VASTGOED Dagelijkse Marktintelligentie — woensdag 12 augustus 2026 · Editie 51 |
Goedemorgen belegger,
| 1.116,77 (+0,31%)
AEX |
$82,52 (+0,47%)
WTI-olie |
3,1% (jul.)
Inflatie NL |
2,25%
ECB-rente |
MACRO
AEX klimt licht, alle ogen op Amerikaanse inflatiecijfers vanmiddag
De Amsterdamse beurs sloot dinsdag 0,31% hoger op 1.116,77 punten, terwijl beleggers wachten op de Amerikaanse inflatiecijfers van vanmiddag 14:30 uur — samen met de definitieve juli-cijfers uit Duitsland en Italië de eerste echte graadmeter voor het rentepad van de Federal Reserve. In Nederland bleef de inflatie in juli op 3,1% steken, terwijl de ECB vasthoudt aan 2,25% — een reële rente die voor spaarders diep in het rood blijft staan. Wij hebben die rekensom voor onze investeerders al voor de volledige looptijd vastgelegd, ongeacht wat de cijfers van vanmiddag brengen.
GEOPOLITIEK
Straat van Hormuz blijft op slot, olieprijs houdt hoogte vast
Waar voor het conflict dagelijks zo’n 130 schepen door de Straat van Hormuz voeren, zijn dat er nu nog acht tot vijftien. Iran houdt de doorvaart gesloten totdat de VS sancties opheft en herstelbetalingen doet, terwijl Teheran tegelijk dicht bij een akkoord met Oman zegt te staan over het beheer van de vaarroute. WTI noteert intussen op $82,52 per vat. Voor Nederlandse vastgoedbeleggers is het effect indirect maar reëel: hogere energie- en bouwkosten zetten druk op de business case van nieuwbouw. Een project met bestaande, al verhuurde eenheden — zoals het onze in Rotterdam-Zuid — voelt die kostendruk simpelweg niet.
VASTGOEDMARKT
Vastgoed Belang waarschuwt voor een wooninfarct
Brancheorganisatie Vastgoed Belang trekt aan de bel: in het eerste kwartaal van 2026 werden 7.840 woningen uitgepond, en de organisatie voorziet dat de woningmarkt over enkele maanden vrijwel vastloopt terwijl de druk vanuit woningzoekenden verder oploopt. Tegelijk verwacht CBRE voor 2026 juist een stijging van het beleggingsvolume in commercieel vastgoed met circa 10,5%, gedreven door kapitaal dat verschuift naar operationeel vastgoed met stabiele huurgroei — zoals studentenwoningen. Precies dat segment vormt de kern van onze eigen tranche in Rotterdam-Zuid.
POLITIEK
Kabinet weegt deze maand de box 3-opties, novelle pas op Prinsjesdag
Het kabinet beoordeelt deze augustusmaand verschillende aanpassingsopties voor de Wet werkelijk rendement box 3, waaronder een achterwaartse verliesverrekening met een budgettair beslag tot ruim €1,2 miljard. De uitwerking volgt pas in een novelle op Prinsjesdag, 15 september, gekoppeld aan het Belastingplan 2027 — de Eerste Kamer wacht daarmee tot volgend jaar op een definitieve eindstemming. Voor beleggers in onderhandse leningen zoals de onze verandert er niets: onze producten vallen buiten het beursgenoteerde box 3-vermogen waarop deze discussie zich richt.
| VERDIEPING
Kapitaalmarktrente: waarom lange rente vastgoed raakt Waar de geldmarktrente (looptijd korter dan twee jaar) grotendeels door de ECB wordt gestuurd via de depositorente, komt de kapitaalmarktrente — voor looptijden vanaf twee jaar — tot stand via vrije prijsvorming op de obligatiemarkt. Inflatieverwachtingen en de rente op staatsobligaties fungeren daarbij als benchmark. Deze langere rente bepaalt uiteindelijk wat langlopende financiering, zoals een hypotheek, werkelijk kost. Voor bankgefinancierd vastgoed werkt een oplopende kapitaalmarktrente direct door: hogere financieringslasten drukken op prijzen en vraag — precies het mechanisme achter de terughoudende nieuwbouwmarkt van dit moment. Onze coupon ontstaat buiten die marktwerking om: vastgelegd bij uitgifte voor de volledige looptijd, ongeacht hoe de kapitaalmarktrente zich de komende jaren ontwikkelt. |
DUIDING
Vier ontwikkelingen, één rode draad: onzekerheid. Onzekerheid over de Amerikaanse inflatie en het Fed-rentepad, over de olieprijs zolang Hormuz dicht blijft, over de woningmarkt nu Vastgoed Belang een infarct voorspelt, en over box 3 zolang de novelle op zich laat wachten tot Prinsjesdag. Voor wie afhankelijk is van beursnotering, hypotheekfinanciering of fiscale duidelijkheid, is dat een lastig klimaat om in te beleggen. Wat overeind blijft, is een coupon van 10% (Achtergestelde Lening) of 8% (Vastgoedobligatie), vastgelegd voor de volledige looptijd en gedekt door hypothecaire zekerheid op een bestaand project met verhuurde eenheden — ongeacht hoe de vier ontwikkelingen hierboven zich verder ontvouwen.
Investeer in alle gevallen met hypothecaire zekerheid.
| BEPERKT BESCHIKBAAR
Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat, Rotterdam-Zuid 10 studenteneenheden · 5 commerciële ruimtes · tranche €565.000
✓ Vaste couponrente, ongeacht rentestand of beurskoers ✓ Hypothecaire zekerheid op bestaand, verhuurd project ✓ Geen overdrachtsbelasting of beheerlast voor u Vraag het Investeringsvoorstel aan Of bel direct: 06 16 627 037 |
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht. Voor deze activiteit (art. 5:3 Wft).
MAN-VASTGOED B.V. · KvK 96506210 · Herikerbergweg 288–290, Gaudi · 1101 BC Amsterdam
