|
MAN-VASTGOED Dagelijkse Marktintelligentie — donderdag 13 augustus 2026 EDITIE 52 |
Goedemorgen belegger,
Vandaag draait alles om één cijfer: −0,95%. Zo diep zakt de reële rente op uw spaargeld nu de definitieve juli-inflatie binnen is. Vier ontwikkelingen die daarheen leidden — en hoe u er met een vastgelegde coupon ruim boven uitstijgt.
| AEX 1.112,28 (-0,40%) | WTI-OLIE $83,78 (+0,67%) | INFLATIE NL 3,2% (jul., def.) | ECB-RENTE 2,25% |
MACRO
Inflatie loopt op naar 3,2%, AEX verwerkt Amerikaanse cijfers
CBS stelde dinsdag de julie-inflatie naar boven bij: 3,2%, tegen 3,1% bij de snelle raming en 2,9% in juni. Vooral brandstof (+22,0%) en nieuwe importheffingen duwen de prijzen omhoog — precies de energieschok waar de ECB in juni al voor waarschuwde. In de VS koelde de inflatie juist af naar 3,4%, maar een zwak banenrapport (-23.000 banen) doet de Fed nu eerder naar een pauze op 16 september neigen dan naar een verhoging. De AEX sloot woensdag mede daardoor 0,4% lager op 1.112,28 punten. Onze coupon staat daar los van: vastgelegd voor de volledige looptijd.
| Inflatietrend — NL vs. VS | mei | juni | juli |
| Inflatie NL | 3,5% | 2,9% | 3,2% |
| CPI VS | 4,2% | 3,5% | 3,4% |
GEOPOLITIEK
Iran en Oman sluiten akkoord — rederijen wachten nog af
Iran en Oman meldden woensdag een akkoord over de vaarroute door de Straat van Hormuz. Mooi verhaal, maar de rederijen geloven het nog niet: donderdag voeren er zeven schepen door de Straat, tegen ruim honderd per dag vóór het conflict. WTI-olie handhaaft zich rond $83,78 per vat. Voor Nederlandse vastgoedbeleggers blijft het effect indirect maar reëel: hogere bouwkosten raken nieuwbouw — niet een bestaand, verhuurd project zoals het onze in Rotterdam-Zuid.
VASTGOEDMARKT
Uitponden vult de koopmarkt, beleggers duiken op commercieel vastgoed
NVM meldt een record van 56.700 woningen te koop in Q2 — vooral dankzij uitgeponde huurwoningen. De prijsgroei vlakt af naar 2,1% nu kopers eindelijk weer kunnen kiezen en onderhandelen. Vastgoed Belang legt de oorzaak bloot: slechts 6% van de verhuurders stopt met verkopen, ondanks de versoepelde Wet betaalbare huur. Terwijl de huurmarkt zo krimpt, groeit het beleggingsvolume in commercieel vastgoed juist met 36% naar €7 miljard (CBRE), getrokken door kantoren en woningen — precies het segment operationeel vastgoed, zoals studentenwoningen, waar onze tranche in Rotterdam-Zuid op leunt.
POLITIEK
Box 3: stilte voor Prinsjesdag
Minister Heinen werkt door aan de box 3-novelle, met een achterwaartse verliesverrekening en een verkenning richting een vermogensaanwasbelasting. Nieuwe details volgen pas op Prinsjesdag, 15 september. Voor beleggers in onderhandse leningen zoals de onze verandert er niets: onze producten vallen buiten het beursgenoteerde box 3-vermogen waar deze discussie om draait.
| VERDIEPING
Nominaal vs. reëel: waarom 2,25% ECB-rente feitelijk verlies is Een voorbeeld. De ECB-depositorente is 2,25% — dit is de nominale rente. De zojuist definitief vastgestelde inflatie over juli bedraagt 3,2%. De reële rente is dan: 2,25% − 3,2% = −0,95%. Wie spaart tegen dit nominale tarief, verliest dus koopkracht — ook al groeit het saldo op papier. Bij onze Vastgoedobligatie (8%) en Achtergestelde Lening (10%) werkt hetzelfde sommetje andersom: een reële rente van +4,8% en +6,8%, vastgelegd voor de volledige looptijd — ongeacht wat de nominale rente de komende jaren doet. Let op één nuance: dit sommetje geldt voor liquiditeiten zoals een spaarrekening, die meebewegen met de kortlopende geldmarktrente — gestuurd door de ECB. Een stijging van de lange kapitaalmarktrente raakt vooral hypotheekfinanciering, niet uw liquiditeiten — en evenmin onze coupon, die voor de hele looptijd vaststaat. |
DUIDING
Één rode draad: de energieschok bij Hormuz werkt door tot in uw boodschappenmand én uw spaarrekening. Inflatie op 3,2%, een reële rente van -0,95%, een woningmarkt die door uitponden verschuift van huur naar koop, en een box 3-discussie die wacht tot Prinsjesdag. Wat daar los van staat: een coupon van 10% of 8%, vastgelegd voor de volledige looptijd en gedekt door hypothecaire zekerheid op een bestaand, verhuurd project.
Investeer in alle gevallen met hypothecaire zekerheid.
| BEPERKT BESCHIKBAAR
Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat, Rotterdam-Zuid 10 studenteneenheden · 5 commerciële ruimtes · tranche €565.000
✓ Vaste couponrente, ongeacht rentestand of beurskoers ✓ Hypothecaire zekerheid op bestaand, verhuurd project ✓ Geen overdrachtsbelasting of beheerlast voor u Vraag het Investeringsvoorstel aan Of bel direct: 06 16 627 037 |
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht. Voor deze activiteit (art. 5:3 Wft).
MAN-VASTGOED B.V. · KvK 96506210 · Herikerbergweg 288–290, Gaudi · 1101 BC Amsterdam
