MAN-VASTGOED EDITIE 60
Dagelijkse Marktintelligentie — dinsdag 25 augustus 2026
Goedemorgen belegger,
De AEX won maandag 0,4% en sloot op 1.109,95 punten — chipfondsen leverden in, vooruitlopend op de kwartaalcijfers van Nvidia, woensdag. De olieprijs zakt verder naar $91,89 per vat, met nieuwe onrust bij tankers nabij Oman en in de Rode Zee.
In Den Haag lopen de begrotingsgesprekken door tot in elk geval vanmiddag: het kabinet is met JA21 nog altijd één zetel van een meerderheid verwijderd, terwijl Pro de verschillen nog altijd “enorm” noemt.
Vijf ontwikkelingen van vandaag, kort en met de cijfers erbij — plus een verdieping op rente en conjunctuur — en waarom onze coupon van 10% daar volledig los van staat.
| AEX
1.109,95 ▲ +0,4% |
BRENT-OLIE
$91,89 ▼ -0,3% |
INFLATIE NL
3,2% (jul., def.) |
ECB-RENTE
2,25% (sinds 17 jun.) |
IN HET KORT — 5 ONTWIKKELINGEN VAN VANDAAG
Wat al deze ontwikkelingen gemeen hebben: onze coupon van 10% staat er volledig los van.
MACRO · 1/5
AEX wint 0,4% op 1.109,95 punten, chipfondsen leveren in vooruitlopend op Nvidia
De AEX sloot maandag 0,4% hoger op 1.109,95 punten (t.o.v. 1.105,97 vrijdag). Chipfondsen leverden in: Besi -2,3%, ASML en ASMI -1,1%, Prosus -1,3% — winstname vooruitlopend op de Nvidia-cijfers, woensdag. Stijgers: Magnum Ice Cream en Unilever (beide ruim +2,5%), Aegon (+2,2%) na een positieve analistennote van Berenberg.
Brent-olie noteert $91,89 per vat (-0,3%), een verdere daling na de terugval van vorige week. De ECB houdt zomerreces: de rente blijft op 2,25% (sinds 17 juni). Voor spaarders betekent dat een reële rente van 2,25% − 3,2% = −0,95%. Onze coupon staat daar los van: vastgelegd voor de volledige looptijd.
KAPITAALMARKT · 2/5
Rentekompas: kapitaalmarktrente houdt stand, reële rente blijft negatief
De Nederlandse 10-jaarsrente houdt stand rond 3,22% — de piek van 3,35% medio augustus ligt voorlopig achter ons. Deze week kijken beleggers vooral naar de Verenigde Staten: het rentesymposium in Jackson Hole en de toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh, vrijdag. De Amerikaanse 10-jaarsrente staat rond 4,75%, de 30-jaarsrente zelfs op 5,33% — dat houdt ook de Europese rentes op scherp.
| Kapitaalmarktrente 2 jaar | 2,77% |
| Kapitaalmarktrente 5 jaar | 2,90% |
| Kapitaalmarktrente 10 jaar | 3,22% |
| Verwacht 10 jaar, eind Q3 2026 | 3,27% |
| Verwacht 10 jaar, over 12 mnd. | 3,09% |
De curve loopt netjes op — geen inversie, geen recessiesignaal. Beleggers eisen alleen wat meer rendement voor onzekerheid op lange termijn.
Wie spaart, verliest koopkracht
De beste 1-jaarsrente in Nederland staat op 3,15% (Klarna). Trek daar de inflatie (3,2%) van af:
| 3,15% (spaarrente) − 3,2% (inflatie) = −0,05% reële rente |
Bij de ECB-depositorente is het gat groter:
| 2,25% (ECB-rente) − 3,2% (inflatie) = −0,95% reële rente |
Spaarders en de ECB leveren dus koopkracht in. Aandelen voelen duurder lenen ook: het drukt investeringen en winst. Vastgoed is grotendeels met vreemd vermogen gefinancierd — hogere rente betekent hogere lasten en druk op de prijs. Precies het risico dat onze vaste coupon uitschakelt.
Conjunctuur: opleving, met een addertje
De economie groeide 0,4% in het tweede kwartaal (1,3% op jaarbasis), de eurozone-inkoopmanagersindex staat op 52,1 — het hoogste niveau sinds november. Positief nieuws, maar de inflatie (3,2%) zit boven doel en de rente blijft hoog: kenmerken van hoogconjunctuur, niet van een prille opleving. Voor beleggers betekent dat vooral: gezonde groei, weinig ruimte voor beleidsfouten. Onze coupon ontloopt dat volledig: vast voor de hele looptijd, ongeacht conjunctuur of rentestand.
GEOPOLITIEK · 3/5
VS verscherpt sancties tegen Iran, onrust bij tankers nabij Oman en in de Rode Zee
Brent-olie zakt naar $91,89 per vat (-0,3%), de derde daling op rij. Minister van Financiën Bessent kondigde nieuwe sancties tegen Iran aan — ook voor landen die zaken met Iran doen, zoals China. Tegelijk werd een olietanker nabij Oman getroffen en uitgeschakeld, en claimen Houthi-milities aanvallen op Saoedische tankers in de Rode Zee. Door de Straat van Hormuz zelf blijft de olie intussen gewoon stromen.
Voor Nederlandse vastgoedbeleggers raakt die onrust vooral nieuwbouw — hogere bouw- en energiekosten — niet een bestaand, verhuurd project zoals het onze in Rotterdam-Zuid. Energie-geïndexeerde huurcontracten werken juist in het voordeel van bestaand vastgoed, terwijl nieuwbouw duurder en trager wordt.
VASTGOEDMARKT · 4/5
Julicijfers blijven de meest recente: koopwoningen 3,9% duurder, groei vlakt verder af
ABN AMRO houdt vast aan 4,5% waardegroei voor woningen dit jaar, gedreven door de historisch lage leegstand (circa 2%). Studentenhuisvesting profiteert mee van de krapte in wonen: ons project in Rotterdam-Zuid, met 10 eenheden, blijft goed gepositioneerd.
POLITIEK · 5/5
Nog 21 dagen tot Prinsjesdag: gesprekken lopen door tot vanmiddag
Het minderheidskabinet van D66, VVD en CDA heeft 66 van de 150 zetels. Met JA21 (9) erbij komt de teller op 75 — één zetel te weinig. Vandaar dat het kabinet ook met SGP, ChristenUnie en Pro blijft praten.
Veel voortgang is er nog niet. Klaver (Pro) noemt de verschillen nog altijd “enorm”; JA21 en SGP vragen om gedetailleerde inkomenseffecten. SGP’er Flach ziet “enige beweging”, maar noemt de voorstellen nog “onvoldoende”. De gesprekken lopen door tot in elk geval vanmiddag.
De stukken moeten uiterlijk 29 augustus bij de Raad van State liggen, voor Prinsjesdag op 15 september — nog 21 dagen. Voor beleggers in onderhandse leningen zoals de onze verandert er niets: onze producten vallen buiten box 3 en zijn niet afhankelijk van de rijksbegroting.
DUIDING
De rode draad: de olieprijs zakt, maar de onderliggende onrust — Iran-sancties, aanvallen bij Oman en in de Rode Zee — houdt aan. De kapitaalmarktrente houdt stand rond 3,22%, terwijl de opleving van de economie al tegen de grenzen van hoogconjunctuur aanloopt. Op de beurs kostte dat de chipfondsen een veer, maar won de AEX toch terrein.
In Den Haag loopt de klok door: het kabinet is met JA21 nog altijd één zetel van een meerderheid verwijderd, en de gesprekken lopen vandaag door tot in elk geval vanmiddag.
Wat daar volledig los van staat: een coupon van 10% of 8%, vastgelegd voor de volledige looptijd, gedekt door hypothecaire zekerheid op een bestaand, verhuurd project.
Goede beleggingsweek gewenst.
| BEPERKT BESCHIKBAAR
Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat, Rotterdam-Zuid 10 studenteneenheden · 5 commerciële ruimtes · tranche €565.000 · twee manieren om in te stappen
✓ Vaste couponrente, ongeacht rentestand of beurskoers ✓ Hypothecaire zekerheid op bestaand, verhuurd project — eerste of tweede hypotheek, naar keuze ✓ Geen overdrachtsbelasting of beheerlast voor u Vraag het Investeringsvoorstel aan Of bel direct: 06 16 627 037 |
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht. Voor deze activiteit (art. 5:3 Wft).
MAN-VASTGOED B.V. · KvK 96506210 · Herikerbergweg 288–290, Gaudi · 1101 BC Amsterdam
Uitschrijven · Voorkeuren wijzigen · Archief bekijken
