Dagelijkse Marktintelligentie — maandag 14 september 2026
Goedemorgen belegger,
De AEX sloot vrijdag 0,5% hoger op 1.098,76 punten, gesteund door techaandelen — maar verloor over de hele week gerekend ruim 1%. De olieprijs zakte terug naar $104,60 per vat (-2,8%) na een tegenoffensief bij de havenstad Mokha, al claimden Houthi-strijders dit weekend nieuwe aanvallen en namen zij het strategisch gelegen eiland Mayun in.
In de Verenigde Staten verraste de kerninflatie over augustus opwaarts (0,3% op maandbasis) — de kans op een Fed-renteverhoging aanstaande woensdag steeg naar 87%. En morgen is het zover: Prinsjesdag, dit jaar met de troonrede in de Koninklijke Schouwburg in plaats van de gebruikelijke Ridderzaal.
Vijf ontwikkelingen van vandaag, kort en met de cijfers erbij, en waarom onze coupon van 10% daar volledig los van blijft staan.
| AEX
1.098,76 ▲ +0,5% (vrijdag) |
BRENT-OLIE
$104,60 ▼ -2,8% |
INFLATIE NL
3,3% (aug., voorl.) |
ECB-RENTE
2,50% (volgende besluit okt.) |
IN HET KORT — 5 ONTWIKKELINGEN VAN VANDAAG
Wat al deze ontwikkelingen gemeen hebben: onze coupon van 10% staat er volledig los van.
MACRO · 1/5
AEX sluit vrijdag 0,5% hoger op 1.098,76 punten, maar verliest ruim 1% op weekbasis
De AEX sloot vrijdag met een winst van 0,5%, op 1.098,76 punten, gesteund door techaandelen: Universal Music Group won 4,2%, Besi 2,8% en ASMI 1,2%. Ook de financiële sector deed het goed — NN Group (+1,9%), ABN AMRO (+2,1%) en ASR (+1,1%) wonnen terrein, en op de AMX-index was Heijmans de sterkste stijger met +4,3%. Wall Street sloot de week eveneens hoger af, met de belangrijkste indices circa 1% in de plus.
Over de hele week gerekend bleef de AEX echter ruim 1% onder water, na de verliesdagen van woensdag (-1,3%) en donderdag (-0,8%) rond het ECB-rentebesluit. Vrijdags herstel compenseerde dat maar ten dele. Onze coupon staat los van dit soort dagelijkse en wekelijkse koersbewegingen: vastgelegd voor de volledige looptijd, ongeacht hoe de AEX beweegt.
KAPITAALMARKT · 2/5
Amerikaanse kerninflatie verrast opwaarts: Fed-kans op renteverhoging naar 87%
De Amerikaanse kerninflatie over augustus kwam vrijdag uit op 0,3% op maandbasis, boven de verwachte 0,2%. Voor beleggers was dat het signaal dat de Federal Reserve aanstaande woensdag (16 september) mogelijk alsnog de rente verhoogt: de markt prijst die kans inmiddels op 87%, tegen circa 65% eerder deze week. De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde per saldo licht op vrijdag, maar bleef op een verhoogd niveau ten opzichte van eerder deze maand.
Een volle beleidsweek: Prinsjesdag en de Fed
Deze week staan twee cruciale momenten op de agenda: dinsdag Prinsjesdag met de troonrede en de Miljoenennota, en woensdag het Fed-rentebesluit. De ECB zelf vergadert pas weer in oktober — na de verhoging van vorige week donderdag naar 2,50% is er voorlopig geen nieuw Europees rentebesluit te verwachten, wat voor de eurozone een periode van relatieve rentestabiliteit inluidt.
| Kapitaalmarktrente 2 jaar | 2,79% |
| Kapitaalmarktrente 5 jaar | 2,92% |
| Kapitaalmarktrente 10 jaar | 3,21% |
| Verwacht 10 jaar, eind Q3 2026 | 3,29% |
| Verwacht 10 jaar, over 12 mnd. | 3,12% |
Onze coupon blijft ongewijzigd, wat de Fed woensdag ook besluit
Of de Fed nu wel of niet verhoogt, en wat de ECB in oktober ook doet: onze coupon van 10% (Achtergestelde Lening) of 8% (Vastgoedobligatie) staat vast voor de volledige looptijd. Geen renterisico, geen herprijzing — precies het verschil met variabel gefinancierd vastgoed of obligaties die wél meebewegen met de marktrente.
Wie spaart, verliest koopkracht
De beste 1-jaarsrente in Nederland staat op 3,15% (Klarna) — de nominale rente. Trek daar de inflatie (3,3%) van af om de reële rente te vinden:
| 3,15% (nominale spaarrente) − 3,3% (inflatie) = −0,15% reële rente |
Bij de huidige ECB-depositorente is het gat nog altijd aanzienlijk:
| 2,50% (ECB-rente) − 3,3% (inflatie) = −0,80% reële rente |
Het reële verlies voor spaarders blijft dus fors. Vastgoed voelt een hogere rente wél via de financieringslasten. Precies het risico dat onze vaste coupon uitschakelt.
GEOPOLITIEK · 3/5
Olieprijs zakt terug naar $104,60 na tegenoffensief bij Mokha, maar Houthi’s claimen nieuwe aanvallen
Na de scherpe piek van vorige week zakte de olieprijs vrijdag weer terug: Brent sloot op $104,60 per vat (-2,81%), WTI op $100,00 (-2,37%). Aanleiding was een tegenoffensief van het Jemenitische regeringsleger, gesteund door Saudische luchtoperaties, tegen de eerder door de Houthi’s veroverde posities rond Mokha en Dhubab. “De markt kijkt nu of $100 als vloer standhoudt, of dat we terugzakken richting rustiger niveaus”, aldus Priyanka Sachdeva van Phillip Nova, die erop wijst dat de prijs nog altijd ver onder de piek van $126,41 (30 april) ligt.
Het weekend bracht echter een nieuwe wending: de Houthi’s namen naar verluidt het strategisch gelegen eiland Mayun in, bij de nauwe doorvaart van de Straat van Bab al-Mandeb, en claimden volgens berichtgeving zondag nieuwe aanvallen op doelen in Saudi-Arabië — claims die wij niet zelfstandig hebben kunnen verifiëren. Tegelijk hielden zware gevechten tussen Houthi-strijders en regeringstroepen bij twee Houthi-bolwerken aan. Soojin Kim van MUFG wijst erop dat de combinatie van de Houthi-opmars, eerdere Amerikaans-Iraanse tankeraanvallen en Saudische pijpleidingsluitingen de druk op de Golfregio doet oplopen, en dat verhoogde prijzen “de komende weken” aanhouden lijken. Voor ons bestaande, verhuurde project in Rotterdam-Zuid verandert er niets: de huurinkomsten staan volledig los van de olieprijs of de geopolitieke spanning in het Midden-Oosten.
VASTGOEDMARKT · 4/5
Huurgroei Nederlandse woningmarkt geraamd op 4,5% in 2026
Vastgoedadviseur Cushman & Wakefield raamt in zijn Europese vooruitzicht een huurgroei voor de Nederlandse woningmarkt van 4,5% in 2026, oplopend naar 3,9% in 2027 — daarmee behoort Nederland tot de sterkste huurgroeimarkten van Europa. Ook voor logistiek vastgoed wordt een stevige huurgroei van circa 3,5% per jaar tot en met 2027 verwacht. Voor kantoorlocaties in centrumgebieden trokken CBD-locaties vorig jaar circa 75% van alle Europese verhuurtransacties naar zich toe.
De onderliggende oorzaak is structureel: een langjarig laag vergunningenniveau voor nieuwbouw, in combinatie met een groeiende en vergrijzende bevolking en aanhoudende verstedelijking. Voor studentenhuisvesting geldt dit nog scherper — het aantal studenten groeit, terwijl het aanbod van studentenwoningen structureel achterblijft. Precies dat tekort is voelbaar in Rotterdam-Zuid, waar het huidige tekort aan studentenwoningen al op 2.100+ eenheden ligt en kan oplopen tot een geschatte 3.600–7.600 in 2033.
Box 3 en uw belegging — kort samengevat
Zoals wij eerder uitgebreider toelichtten: zowel de Achtergestelde Lening als de Vastgoedobligatie vallen in box 3 onder de categorie overige bezittingen, tegen het forfaitaire rendement van 6,00% (2026), belast tegen 36% — tenzij u via de tegenbewijsregeling (formulier Opgaaf Werkelijk Rendement) een lager werkelijk rendement aantoont. Voor de volledige toelichting, inclusief rekenvoorbeeld, verwijzen wij naar de eerder toegezonden cliëntinformatie. (Dit is geen fiscaal advies; raadpleeg uw belastingadviseur voor uw persoonlijke situatie.)
POLITIEK · 5/5
Morgen Prinsjesdag: troonrede in de Koninklijke Schouwburg
Morgen, dinsdag 15 september, is het zover: Prinsjesdag. Dit jaar wijkt de ceremonie af van het gebruikelijke decor — de verenigde vergadering van de Staten-Generaal, waarin Koning Willem-Alexander de troonrede uitspreekt, vindt plaats in de Koninklijke Schouwburg in Den Haag, in plaats van de traditionele Ridderzaal. Aansluitend biedt de minister van Financiën in de plenaire zaal van de Tweede Kamer de Miljoenennota en de Rijksbegroting 2027 aan. Naast de koning worden onder meer koningin Máxima, de Prinses van Oranje, prinses Alexia, prinses Ariane, prins Constantijn en prinses Laurentien bij de plechtigheid verwacht.
De vorige week uitgelekte Prinsjesdagstukken gaven al een eerste beeld: het uitstel van de box 3-hervorming, een beperktere verlaging van het maximale dagloon (7,5% in plaats van de geplande 20%), uitstel van de WW-verkorting naar 2029, en €1,5 miljard voor koopkrachtreparatie. Morgen volgt de officiële, volledige Miljoenennota — wij nemen de belangrijkste cijfers mee in de volgende editie.
Voor beleggers in onderhandse leningen en obligaties zoals de onze geldt: welke koers het kabinet ook vaart, onze vaste coupon van 10% of 8% staat los van de uitkomst van Prinsjesdag — vastgelegd voor de volledige looptijd, ongeacht de politieke besluitvorming.
DUIDING
De rode draad van vandaag: een AEX die vrijdag herstelde maar toch ruim 1% op weekbasis verloor, een olieprijs die terugzakte naar $104,60 maar met nieuwe Houthi-claims dit weekend volatiel blijft, en een drukke beleidsweek voor de boeg met morgen Prinsjesdag en woensdag een mogelijk Fed-rentebesluit.
Voor de vastgoedmarkt overheerst het positieve nieuws: Cushman & Wakefield raamt een huurgroei van 4,5% voor 2026, en het structurele tekort aan studentenwoningen — ook in Rotterdam-Zuid — blijft de onderliggende drijfveer achter ons project.
Wat door dit alles heen ongewijzigd blijft: een coupon van 10% of 8%, vastgelegd voor de volledige looptijd, gedekt door hypothecaire zekerheid op een bestaand, verhuurd project in Rotterdam-Zuid — los van beursschommelingen, olieprijzen of het besluit van de Fed of de ECB.
Interesse om in te stappen? De Achtergestelde Lening (tot 10% p.j., 2e hypotheek, vanaf €100.000) en de Vastgoedobligatie (tot 8% p.j., 1e hypotheek, vanaf €200.000) staan hieronder toegelicht — neem gerust contact met ons op om de mogelijkheden voor uw situatie te bespreken.
Wij wensen u en alle andere beleggers een goede beleggingsweek.
| BEPERKT BESCHIKBAAR
Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat, Rotterdam-Zuid 10 studenteneenheden · 5 commerciële ruimtes · tranche €565.000 · twee manieren om in te stappen Structureel tekort: 2.100+ studentenwoningen nu in Rotterdam-Zuid, oplopend tot een geschatte 3.600–7.600 in 2033 (Uitvoeringsplan Studentenhuisvesting 2026–2029)
✓ Vaste couponrente, ongeacht rentestand of beurskoers ✓ Hypothecaire zekerheid op bestaand, verhuurd project — eerste of tweede hypotheek, naar keuze ✓ Geen overdrachtsbelasting of beheerlast voor u Vraag het Investeringsvoorstel aan vanaf €100.000 Of bel direct: 06 16 627 037 * Reëel rendement = nominaal rendement minus de definitieve CBS-inflatie over juli 2026 (3,2%); peildatum cijfers 31 augustus 2026. Dit is geen fiscaal advies. |
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht. Voor deze activiteit (art. 5:3 Wft).
MAN-VASTGOED B.V. · KvK 96506210 · Herikerbergweg 288–290, Gaudi · 1101 BC Amsterdam
Uitschrijven · Voorkeuren wijzigen · Archief bekijken
