Dagelijkse Marktintelligentie — woensdag 16 september 2026
Goedemorgen belegger,
Vanavond om 20:00 uur (CET) maakt de Federal Reserve haar rentebesluit bekend — de markt rekent inmiddels op ruim 90% kans op een verhoging naar 3,75-4,00%. Een reeks voormalige Fed-bestuurders noemt een verhoging vrijwel onvermijdelijk na de hete augustus-inflatiecijfers.
Gisteren, op Prinsjesdag, bleek uit de Miljoenennota 2027 dat werkende Nederlanders er 0,2% op achteruitgaan, met de box 3-hervorming doorgeschoven naar de Voorjaarsnota 2027 — de bekende lijn dus. Nieuw is de verlaging van de overdrachtsbelasting voor beleggers naar 7%, al noemt de vastgoedsector de bouwsteun “volstrekt onvoldoende”. De AEX sloot dinsdag intussen 0,2% lager op 1.095,87 punten, met de aandacht vooral bij olie en AI-zorgen.
Vijf ontwikkelingen van vandaag, kort en met de cijfers erbij, en waarom onze coupon van 10% daar volledig los van blijft staan.
| AEX
1.095,87 ▼ -0,2% (dinsdag) |
BRENT-OLIE
$108,02 ▼ -0,7% |
INFLATIE NL
3,3% (aug., voorl.) |
FED-RENTE
3,50-3,75% (besluit vanavond 20:00u) |
IN HET KORT — 5 ONTWIKKELINGEN VAN VANDAAG
Wat al deze ontwikkelingen gemeen hebben: onze coupon van 10% staat er volledig los van.
MACRO · 1/5
AEX sluit dinsdag 0,2% lager op 1.095,87 punten — Prinsjesdag naar de achtergrond gedrukt
De AEX sloot dinsdag, op Prinsjesdag zelf, met een verlies van 0,2% op 1.095,87 punten; de MidKap won juist 0,2% op 1.083,77 punten. Shell (+1,9%) en SBM Offshore (+2,1%) profiteerden van de hogere olieprijs, terwijl Relx (-3,4%), Wolters Kluwer (-3,4%) en CVC (-3,4%) tot de grootste dalers behoorden — samen met Unilever-onderdeel Magnum Ice (-2,9%), ASMI (-1,2%) en ASML (-0,7%), die de aanhoudende zorgen over een vertraging in AI-ontwikkeling bleven voelen.
Opvallend: de Miljoenennota zelf werd door marktcommentatoren als bijzaak omschreven — de koersbeweging werd vooral gedreven door de oplopende olieprijs en de Amerikaanse 10-jaarsrente, die het hoogste niveau sinds 2007 bereikte. Onze coupon staat los van dit soort dagelijkse stemmingswisselingen: vastgelegd voor de volledige looptijd, ongeacht hoe de AEX beweegt.
KAPITAALMARKT · 2/5
Fed-rentebesluit vanavond: markt rekent op verhoging naar 3,75-4,00%
Vanavond om 20:00 uur (CET) maakt de Federal Reserve, na haar tweedaagse vergadering van 15 en 16 september, het rentebesluit bekend, gevolgd door een persconferentie van Fed-voorzitter Kevin Warsh. De huidige bandbreedte van 3,50-3,75% staat sinds de vergadering van 29 juli vast, waarbij destijds al drie bestuurders voor een verhoging stemden. De markt prijst een verhoging naar 3,75-4,00% inmiddels op ruim 90%; Deutsche Bank noemt een verhoging “vrijwel zeker” en zou een handhaving “de grootste duif-verrassing ooit bij een geplande FOMC-vergadering” betekenen. Van 32 geraadpleegde oud-Fed-bestuurders vonden er 29 dat de Fed deze week zou moeten verhogen.
Aanleiding is de hete augustus-inflatie: de Amerikaanse producentenprijzen stegen 0,4% op maandbasis (5,4% op jaarbasis), de consumentenprijzen eveneens 0,4%, en de kerninflatie 0,3%. Daarbovenop komen de energieprijsschokken door de onrust in het Midden-Oosten. De Amerikaanse 10-jaarsrente bereikte dinsdag het hoogste niveau sinds 2007.
| Kapitaalmarktrente 2 jaar | 2,79% |
| Kapitaalmarktrente 5 jaar | 2,92% |
| Kapitaalmarktrente 10 jaar | 3,21% |
| Verwacht 10 jaar, eind Q3 2026 | 3,29% |
| Verwacht 10 jaar, over 12 mnd. | 3,12% |
Onze coupon blijft ongewijzigd, wat de Fed vanavond ook besluit
Of de Fed nu wel of niet verhoogt: onze coupon van 10% (Achtergestelde Lening) of 8% (Vastgoedobligatie) staat vast voor de volledige looptijd. Geen renterisico, geen herprijzing — precies het verschil met variabel gefinancierd vastgoed of obligaties die wél meebewegen met de marktrente.
Wie spaart, verliest koopkracht
De beste 1-jaarsrente in Nederland staat op 3,15% (Klarna) — de nominale rente. Trek daar de inflatie (3,3%) van af om de reële rente te vinden:
| 3,15% (nominale spaarrente) − 3,3% (inflatie) = −0,15% reële rente |
Bij de huidige ECB-depositorente is het gat nog altijd aanzienlijk:
| 2,50% (ECB-rente) − 3,3% (inflatie) = −0,80% reële rente |
Het reële verlies voor spaarders blijft dus fors. Vastgoed voelt een hogere rente wél via de financieringslasten. Precies het risico dat onze vaste coupon uitschakelt.
GEOPOLITIEK · 3/5
Houthi’s veroveren meer eilanden in Rode Zee; Saudische pijpleiding al dagen buiten werking
De Houthi’s hebben naar verluidt meer eilanden in de zuidelijke Rode Zee veroverd en grijpen daarmee hun controle over de vaarroutes rond de Straat van Bab al-Mandeb verder aan. De belangrijke Oost-West-pijpleiding van Saudi-Arabië — de exportroute die de Straat van Hormuz omzeilt — ligt na drone-aanvallen al dagen stil, zonder duidelijk tijdpad voor herstel.
Brent sloot dinsdag 1,9% hoger op $107,73 per vat, gedreven door de aanhoudende Houthi-aanvallen op Saudi-Arabië; WTI steeg 2,9% naar $104,31. Woensdagochtend zakte de prijs licht terug naar $108,02 (-0,7%), naar verluidt door een onverwachte toename van de Amerikaanse ruwe-olievoorraden — maar de onderliggende geopolitieke risicopremie blijft intact. Voor ons bestaande, verhuurde project in Rotterdam-Zuid verandert er niets: de huurinkomsten staan volledig los van de olieprijs of de geopolitieke spanning in het Midden-Oosten.
VASTGOEDMARKT · 4/5
Overdrachtsbelasting voor beleggers omlaag naar 7%, maar bouwsteun “volstrekt onvoldoende”
Op Prinsjesdag kondigde het kabinet aan de overdrachtsbelasting voor beleggers per 2027 te verlagen van 8% naar 7%, en de overdrachtsbelasting voor woningcorporaties helemaal af te schaffen. Daarnaast trekt het kabinet €10.000 per woning aan objectsubsidie uit voor middenhuur-nieuwbouw, plus €1 miljard per jaar aan bouwgeld. Brancheorganisaties IVBN en Neprom noemen de maatregelen echter “volstrekt onvoldoende” om de businesscase voor nieuwbouwprojecten sluitend te krijgen.
De hypotheekrentes bereikten intussen hun hoogste punt van 2026: met Nationale Hypotheek Garantie (NHG) noteert de 30-jaarsrente op 4,67%, tegen 3,85% voor een variabele rente. De Hypotheekshop riep het kabinet voorafgaand aan Prinsjesdag nog op actie te ondernemen voor meer “doorstroming” op de woningmarkt. Voor beleggers die met vreemd vermogen financieren is dit een voorbode van hogere lasten; onze structuur ondervindt dit niet, met een coupon die voor de volledige looptijd vaststaat. Het structurele tekort blijft intussen voelbaar in Rotterdam-Zuid, waar het huidige tekort aan studentenwoningen al op 2.100+ eenheden ligt en kan oplopen tot een geschatte 3.600–7.600 in 2033.
Box 3 en uw belegging — kort samengevat
Zoals wij eerder uitgebreider toelichtten: zowel de Achtergestelde Lening als de Vastgoedobligatie vallen in box 3 onder de categorie overige bezittingen, tegen het forfaitaire rendement van 6,00% (2026), belast tegen 36% — tenzij u via de tegenbewijsregeling (formulier Opgaaf Werkelijk Rendement) een lager werkelijk rendement aantoont. De hervorming van box 3 is op Prinsjesdag doorgeschoven naar de Voorjaarsnota 2027; tot die tijd blijft het huidige forfaitaire stelsel gelden. Voor de volledige toelichting, inclusief rekenvoorbeeld, verwijzen wij naar de eerder toegezonden cliëntinformatie. (Dit is geen fiscaal advies; raadpleeg uw belastingadviseur voor uw persoonlijke situatie.)
POLITIEK · 5/5
Miljoenennota 2027: koopkrachtdaling van 0,2%, box 3-hervorming naar Voorjaarsnota
Gisteren bood minister Heinen van Financiën de Miljoenennota en de Rijksbegroting 2027 officieel aan in de Tweede Kamer. Bevestigd: werkende Nederlanders gaan er in 2027 per saldo 0,2% op achteruit, ondanks €1,4 miljard aan accijnskorting op benzine en diesel als koopkrachtreparatie. De maandelijkse zorgpremie stijgt met circa €10 naar zo’n €197, en het eigen risico gaat voor het eerst sinds 2016 omhoog, van €385 naar €400 — een volgende verhoging is doorgeschoven naar 2028. De arbeidskorting gaat met €173 omhoog. Het EMU-tekort komt uit op 2,9% van het bbp voor 2027, dalend naar 2,2% in 2030; de staatsschuld loopt op van 45,6% (2026) naar 46,9-48,9% (2027-2030).
De hervorming van box 3 is, zoals wij eerder berichtten, opnieuw uitgesteld — het kabinet schuift de definitieve keuze voor een vermogensaanwas- of vermogenswinstbelasting door naar de Voorjaarsnota 2027; tot die tijd blijft het huidige forfaitaire stelsel gelden. In de troonrede sprak koning Willem-Alexander over gemeenschapszin als “tegengif tegen polarisatie”, de stikstofcrisis die “Nederland jarenlang gegijzeld hield”, het woningtekort, en klimaataanpassing na een extreem droge zomer.
Voor beleggers in onderhandse leningen en obligaties zoals de onze geldt: welke koers het kabinet ook vaart, onze vaste coupon van 10% of 8% staat los van de uitkomst van Prinsjesdag — vastgelegd voor de volledige looptijd, ongeacht de politieke besluitvorming.
DUIDING
De rode draad van vandaag: een Miljoenennota die werkende Nederlanders een koopkrachtdaling van 0,2% laat zien maar de box 3-hervorming nogmaals uitstelt, een AEX die dinsdag vooral op olie en AI-zorgen reageerde, een olieprijs die verhoogd blijft door de Houthi-opmars in de Rode Zee, en vanavond het langverwachte Fed-rentebesluit.
Voor onze beleggers blijft het belangrijkste nieuws ongewijzigd goed: het huidige forfaitaire box 3-stelsel waaronder onze producten al vielen, blijft minimaal tot de Voorjaarsnota 2027 van kracht. En de verlaging van de overdrachtsbelasting voor beleggers naar 7% is een klein maar concreet lichtpuntje voor het vastgoedbeleggingsklimaat, al vindt de sector de bouwsteun zelf nog ontoereikend.
Wat door dit alles heen ongewijzigd blijft: een coupon van 10% of 8%, vastgelegd voor de volledige looptijd, gedekt door hypothecaire zekerheid op een bestaand, verhuurd project in Rotterdam-Zuid — los van beursschommelingen, olieprijzen, Prinsjesdag of het besluit van de Fed vanavond.
Interesse om in te stappen? De Achtergestelde Lening (tot 10% p.j., 2e hypotheek, vanaf €100.000) en de Vastgoedobligatie (tot 8% p.j., 1e hypotheek, vanaf €200.000) staan hieronder toegelicht — neem gerust contact met ons op om de mogelijkheden voor uw situatie te bespreken.
Wij wensen u en alle andere beleggers een goede beleggingsdag.
| BEPERKT BESCHIKBAAR
Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat, Rotterdam-Zuid 10 studenteneenheden · 5 commerciële ruimtes · tranche €565.000 · twee manieren om in te stappen Structureel tekort: 2.100+ studentenwoningen nu in Rotterdam-Zuid, oplopend tot een geschatte 3.600–7.600 in 2033 (Uitvoeringsplan Studentenhuisvesting 2026–2029)
✓ Vaste couponrente, ongeacht rentestand of beurskoers ✓ Hypothecaire zekerheid op bestaand, verhuurd project — eerste of tweede hypotheek, naar keuze ✓ Geen overdrachtsbelasting of beheerlast voor u Vraag het Investeringsvoorstel aan vanaf €100.000 Of bel direct: 06 16 627 037 * Reëel rendement = nominaal rendement minus de definitieve CBS-inflatie over juli 2026 (3,2%); peildatum cijfers 31 augustus 2026. Dit is geen fiscaal advies. |
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht. Voor deze activiteit (art. 5:3 Wft).
MAN-VASTGOED B.V. · KvK 96506210 · Herikerbergweg 288–290, Gaudi · 1101 BC Amsterdam
Uitschrijven · Voorkeuren wijzigen · Archief bekijken
