M
A
N
-
V
A
S
T
G
O
E
D
MAN-VASTGOED | Blog & Marktanalyse |
BLOG — MARKTANALYSE
donderdag 1 oktober 2026
Amerikaanse economie groeit harder dan verwacht, inflatie houdt de Fed scherp
Een duiding bij de ontwikkelingen van vandaag: het Amerikaanse BBP is fors opwaarts herzien en de ADP-banengroei verraste positief, maar de PCE-inflatie liep tegelijk op en Fed-vicevoorzitter Barr sluit verdere renteverhogingen niet uit. Ook op de woningmarkt tekent zich een tweedeling af — en precies daar raakt het verhaal de kern van de MAN-VASTGOED-beleggingsthese.
Beleggers kijken vandaag naar een gemengd beeld: de Amerikaanse economie blijkt sterker te groeien dan eerder gedacht en de arbeidsmarkt verrast positief, maar de inflatie houdt tegelijk aan — met een Fed die verdere renteverhogingen niet uitsluit. Voor wie belegt in vastgoedgerelateerde producten met een vaste couponrente, zoals de Achtergestelde Lening en de Vastgoedobligatie van MAN-VASTGOED, is het de moeite waard om stil te staan bij wat deze ontwikkelingen concreet betekenen — en bij een opvallende tweedeling op de Nederlandse woningmarkt die precies de kern raakt van de MAN-VASTGOED-beleggingsthese.
BBP fors opwaarts herzien naar 2,2%, ADP-banengroei verrast positief
De Amerikaanse economie groeide in het tweede kwartaal op jaarbasis met 2,2%, zo blijkt uit de definitieve raming van het Bureau of Economic Analysis — een forse opwaartse herziening ten opzichte van de eerder gerapporteerde 1,5%. Ook de ADP-banengroei verraste positief: in september kwamen er 90.000 banen bij, ruim boven de verwachte circa 70.000 en een duidelijk herstel na een zwakkere augustus (herzien naar +36.000). “Na een vertraging van drie maanden veerde de banengroei terug en bleef de loongroei solide,” aldus ADP-hoofdeconoom Nela Richardson.
Wall Street reageerde wisselend op het cijferoffensief: de Dow Jones sloot woensdag 0,9% lager op 50.906,05 punten, de S&P 500 verloor 0,3% tot 7.651,54 punten, terwijl de Nasdaq Composite 0,2% hoger sloot op 26.861,06 punten. De sterkere groeicijfers hielden de kapitaalmarktrente verhoogd, wat de bredere markt onder druk zette, terwijl technologieaandelen de verliezen grotendeels opvingen. Ook de Chicago Business Barometer (Chicago PMI) herstelde fors, van 47,1 in augustus naar 58,8 in september — ruim boven de groeidrempel van 50.
Fed-vicevoorzitter Barr: “verdere beleidsaanpassingen waarschijnlijk nodig”
Naast de sterke groeicijfers kwam woensdag ook de PCE-inflatie naar buiten — de voorkeursmaatstaf van de Federal Reserve: deze liep in augustus op naar 3,4% op jaarbasis, tegen een kernmaatstaf (exclusief voedsel en energie) van 3,0%. Voor Fed-vicevoorzitter Toezicht Michael Barr is dat reden om verdere renteverhogingen niet uit te sluiten. Dinsdag zei hij bij de Detroit Economic Club:
“Nu de economische groei sterk is en de arbeidsmarkt solide, moeten we de risico’s voor het behalen van onze inflatiedoelstelling aanpakken. Verdere beleidsaanpassingen zullen waarschijnlijk nodig zijn om de inflatie naar het doel te laten dalen.” — Michael Barr, vicevoorzitter Toezicht van de Federal Reserve, dinsdag 29 september 2026, bij de Detroit Economic Club.
Zijn woorden sluiten aan bij de havikachtige toon van andere Fed-bestuurders deze week, en onderstrepen dat de markt terecht rekening houdt met een nieuwe verhoging op de FOMC-vergadering van 28 oktober — de Amerikaanse 10-jaarsrente bewoog woensdag rond 5,28%, nauwelijks veranderd ten opzichte van eerder deze week. Een sterkere economie is normaliter goed nieuws voor beleggers, maar in combinatie met aanhoudend hoge inflatie bemoeilijkt het de taak van de Fed: te veel groei kan de prijsdruk juist verder aanwakkeren, wat eerder voor verdere verhogingen pleit dan voor verlagingen. Voor beleggers in de MAN-VASTGOED-producten is die afweging in de praktijk niet relevant: welke kant de Fed ook op beweegt, de vaste couponrente verandert niet mee.
Rust in het Iran-dossier, olieprijs verder gezakt
Sinds Trumps “hoax”-uitspraak van dinsdag over vermeende sanctieverlichting voor Iran zijn er geen nieuwe ontwikkelingen in het dossier gemeld — een rustige dag op het geopolitieke front, nadat de afgelopen weken meerdere keren vergelijkbare patronen van aankondiging en stagnatie zijn voorgekomen. Ook op begrotingsvlak blijft het rustig: de Amerikaanse overheidsfinanciering is veiliggesteld tot 11 december via de eerder deze maand getekende tijdelijke begrotingswet, waardoor een sluiting van de overheid vooralsnog van de baan blijft. De olieprijs zette de daling van eerder deze week door: de WTI-prijs zakte verder naar circa $90 per vat, tegen $92,67 eerder deze week.
Box 3-heffing drijft verhuurders tot verkoop — studentensteden blijven de uitzondering
Volgens Vastgoedmarkt.nl (30 september 2026) dwingt de hogere box 3-heffing steeds meer particuliere verhuurders tot verkoop van hun vastgoed. Het vakblad meldt dat verhuurders in toenemende mate voor de keuze komen te staan tussen verkopen of de exploitatie staken. Deze ontwikkeling past bij het bredere beeld van een dalend beleggersaandeel in de Nederlandse woningvoorraad, dat volgens het Kadaster inmiddels is gezakt naar 8,9%.
Opvallend genoeg blijkt dit beeld niet overal te gelden: in studentensteden houden beleggers juist onverminderd vast aan hun portefeuille, met een verkooppercentage van slechts circa 1% per jaar tegenover ruim 21% bij eigenaar-bewoners. Voor een project als Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat in Rotterdam-Zuid is dat een relevant onderscheid: terwijl de fiscale druk een deel van de verhuurdersmarkt tot verkoop dwingt, blijft precies het segment van studentenhuisvesting aantrekkelijk genoeg om vast te houden. Eén geldverstrekker, Westland Utrecht Bank, verhoogde ondertussen per 1 oktober de 10-jaars hypotheekrente (NHG) naar 4,50%, een lichte stijging ten opzichte van de 4,42% van eerder deze week.
Vandaag: ISM-inkoopmanagersindex, morgen banenrapport en NL-inflatie
Vandaag wordt de Amerikaanse ISM-inkoopmanagersindex (ISM Manufacturing PMI) over september gepubliceerd, samen met de wekelijkse cijfers over nieuwe werkloosheidsaanvragen. De industriële activiteit verkeerde in augustus nog net boven de groeidrempel (54,6 punten); of die lijn wordt doorgetrokken, wordt vanmiddag duidelijk. Morgen, vrijdag 2 oktober, volgt het Amerikaanse banenrapport (non-farm payrolls) over september. Ook in Nederland wordt het morgen een belangrijke cijferdag: het CBS publiceert dan de eerste (vlugge) raming van de inflatie over september, na de definitieve augustuscijfers van 3,3%.
Waarom een vaste couponrente nu waardevol is
Al deze ontwikkelingen — een sterker dan verwachte economie, een Fed die verdere verhogingen niet uitsluit, en een tweedeling op de woningmarkt tussen verkopende verhuurders en vasthoudende studentenstad-beleggers — hebben één ding gemeen: ze zijn moeilijk te voorspellen. Tegelijk laat het precieze segment waarin de MAN-VASTGOED-producten actief zijn, zien dat beleggers daar hun koers aanhouden.
Precies in die omgeving toont de vaste couponrente van de MAN-VASTGOED-producten haar waarde: in tegenstelling tot beurskoersen of de rentecurve, ligt de coupon op de Achtergestelde Lening en de Vastgoedobligatie contractueel vast voor de gehele looptijd. Of de Fed op 28 oktober verhoogt, de olieprijs verder daalt, of de cijfers van morgen meevallen: dat verandert niets aan de rente die u ontvangt — een structurele zekerheid die los staat van de dagelijkse marktbewegingen, en die wordt onderstreept door de manier waarop beleggers in studentensteden vasthouden aan hun posities.
| Een vaste couponrente, ongeacht het groei- en inflatiebeeld Herkent u zich in dit verhaal? Vraag een vrijblijvend investeringsvoorstel op maat aan, of maak een afspraak om de mogelijkheden persoonlijk door te nemen.
Investeringsvoorstel aanvragen → of bel +31 6 16 627 037 · info@man-vastgoed.com | ||||||||||||||||||||
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht voor deze activiteit (vrijstelling art. 5:3 Wft). De waarde van uw investering kan fluctueren; in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beide producten vallen voor particuliere beleggers in box 3, categorie overige bezittingen.
MAN-VASTGOED B.V. · Herikerbergweg 288–290, Gaudi, 1101 CT Amsterdam · KvK 96506210
info@man-vastgoed.com · +31 6 16 627 037 · www.man-vastgoed.com
www.man-vastgoed.com/blog
