M
A
N
-
V
A
S
T
G
O
E
D
EDITIE 111 — DONDERDAG 5 NOVEMBER 2026
Wat de beursrally, de olieval, de hogere inflatie en het besluit over het box 3-forfait betekenen voor vastgoedbeleggers
Wall Street sloot woensdag fors hoger nadat de Democraten volgens AP het Huis en de Senaat wonnen; de Dow Jones steeg 3%. De olieprijs zakte met ruim 8%.
De inflatie in de eurozone steeg in oktober naar 4,0%, en markten rekenen op een renteverhoging van de ECB in december. In Nederland laat het kabinet het forfait in box 3 volgens Vastgoed Insider ongemoeid.
Wat voor vastgoedbeleggers uiteindelijk telt, is wat er na rente, belasting en kosten overblijft, en hoe zeker de afspraken zijn.
| +3,0% ▲ DOW WOENSDAG | −8,4% ▼ BRENT WOENSDAG | 4,0% ▲ INFLATIE EUROZONE | +1,3% ▲ AEX WOENSDAG |
| Kernpunt van vandaag: beurzen vieren de Amerikaanse verkiezingsuitslag en de olieval, maar de inflatie in de eurozone loopt op naar 4,0%. Wie op vast inkomen rekent, kijkt vooral naar wat contractueel is afgesproken. |
01 Vandaag in het kort
Vijf minuten leestijd, dan weet u precies wat er vandaag toe doet voor uw belegging:
Beurzen: De Dow Jones steeg woensdag 3,0% tot 53.356 punten, de S&P 500 1,6% en de Nasdaq 1,4%. De AEX won 1,3% en sloot op 1.136 punten (TheStreet, ANP).
Olie: WTI sloot op $ 88,12, ruim 8% lager; Brent zakte met 8,4% tot onder $ 95. Handelaren wedden op een akkoord tussen de VS en Iran (CNBC, ANP).
Inflatie: De inflatie in de eurozone steeg in oktober naar 4,0% (september: 3,8%); in Nederland was de eerste raming 3,3% (Eurostat, ANP).
Box 3: Het kabinet verhoogt het forfaitair rendement niet naar 7,87%; het blijft bij circa 6%. De Tweede Kamer stemt op 12 november (Vastgoed Insider, NOS).
Vandaag: De Bank of England besluit over de rente; de markt verwacht een verhoging naar 4,0%. Vrijdag volgt het Amerikaanse banenrapport.
02 Box 3
Kabinet verhoogt het forfait in box 3 niet
Het kabinet laat de geplande verhoging van het forfaitair rendement in box 3 niet doorgaan. Die verhoging zou het forfait van circa 6% naar 7,87% hebben gebracht; volgens een Kamerbrief van minister Heinen en staatssecretaris Eerenberg blijft het bij het huidige percentage. Het gat in de begroting dekt het kabinet met de meevaller uit de hersteloperatie box 3. De invoering van de Wet werkelijk rendement schuift in principe een jaar op, van 1 januari 2028 naar 2029 (Vastgoed Insider, 4 november).
Vastgoed Belang is blij met het besluit, maar volgens voorzitter Niek Verra is box 3 daarmee niet opgelost: het probleem wordt alleen niet erger. De vereniging wil dat kosten in het huidige stelsel aftrekbaar worden en wijst erop dat verhuurders gemiddeld circa 25% van hun bruto huurinkomsten besteden aan onderhoud en exploitatie. Het argument tegen aftrek was de planning van 2028, en die vervalt nu, aldus de vereniging.
Wat gebeurt er in de Tweede Kamer?
Het Kamerdebat over het Belastingplan 2027 begon woensdagmiddag. Pro en Volt willen circa € 1,5 miljard verschuiven van werkenden naar vermogenden, en PVV-leider Wilders kondigde aan tegen het belastingplan en alle begrotingen te stemmen. De coalitiepartijen zoeken afzonderlijk steun bij de oppositie; volgens het NOS-liveblog zouden de coalitie, de ChristenUnie, 50Plus en de Groep Markuszower samen een meerderheid in de Tweede Kamer hebben. In de Eerste Kamer ligt het lastiger. Het kabinet reageert volgende week dinsdag en de stemming staat gepland op donderdag 12 november (NOS, Vastgoed Insider).
Wat betekent dit? Een hoger forfaitair rendement valt dus weg, maar het tijdpad en de vormgeving van de nieuwe heffing blijven onzeker. Dit is geen belastingadvies; raadpleeg voor uw situatie uw belastingadviseur.
03 Inflatie en rente
Inflatie in de eurozone op 4,0%, ECB-verhoging in beeld
Volgens de eerste raming van Eurostat steeg de inflatie in de eurozone in oktober naar 4,0%, tegen 3,8% in september. Energie werd 20,8% duurder dan een jaar eerder, diensten 3,3%, voeding, alcohol en tabak 1,6% en overige goederen 1,2%. In Nederland kwam de eerste raming van de inflatie uit op 3,3%, mede door hogere energieprijzen. De groei van de dienstensector in de eurozone vertraagde tot het laagste niveau in vier maanden, en markten rekenen op een renteverhoging van de ECB in december (Eurostat, ANP).
In de Verenigde Staten groeide de werkgelegenheid in de private sector in oktober sneller dan verwacht en bleef de dienstensector sterk (ANP). Vrijdag verschijnt het officiële banenrapport.
Wat besluit de Bank of England vandaag?
De Bank of England maakt vandaag haar rentebesluit bekend. Markten rekenen op een verhoging met 0,25 procentpunt naar 4,0%, de eerste verhoging in drie jaar (MarketScreener, NST).
Wat betekent dit? Hogere inflatie en rentes die niet dalen houden de financieringskosten hoog. Voor vastgoed blijft de rente doorslaggevend, zowel voor de waardering van het onderpand als voor wat beleggers elders kunnen verdienen.
04 Beleggersmarkt
Koopmarkt koelt af, huurinkomsten stijgen
Volgens het Woningmarkt Trendrapport van Huispedia werd in het derde kwartaal bij bijna een op de zes woningen de vraagprijs verlaagd, terwijl nog altijd ruim zeven op de tien verkochte woningen boven de vraagprijs werden verkocht (Vastgoedjournaal, 5 november). De koopmarkt is dus gemengd: er is ruimte om te onderhandelen, maar de vraag blijft hoog.
Winkelcentrumbelegger Wereldhave meldde over de eerste drie kwartalen van 2026 een stijging van de huurinkomsten op vergelijkbare basis (like-for-like) van 2,9%; de netto huurinkomsten stegen 4,7% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar (Vastgoedjournaal, 3 november).
Particuliere huur blijft onder druk
Het CBS meldde dinsdag dat particuliere verhuurders in 2025 per saldo circa 37.000 huurwoningen kwijtraakten, 7% van hun bezit. Vastgoed Belang wijst erop dat veel verhuurders in box 3 nu meer belasting betalen dan zij aan huur ontvangen. Het box 3-besluit van het kabinet voorkomt een extra verzwaring, maar verlicht de druk niet (CBS, Vastgoed Insider).
Wat leert dit? Huurinkomsten stijgen terwijl de particuliere verhuur krimpt. Voor beleggen met hypotheekrecht als zekerheid blijven de waarde van het onderpand en de kwaliteit van de uitgever bepalend.
05 Beurzen, rente en olie
Dow stijgt 3%, olie keldert, Aziatische chipbeurzen gaan juist omlaag
Wall Street sloot woensdag fors hoger. De Dow Jones won 1.569 punten (+3,03%) tot 53.356,12, de beste dag sinds 9 april 2025. De S&P 500 steeg 1,58% tot 7.688,62, de Nasdaq 1,44% tot 25.736,51 en de Russell 2000 1,58% tot 2.856,96. Volgens AP wonnen de Democraten het Huis en de Senaat; president Trump sprak zich verzoenend uit, al zei hij anders alles met zijn veto tegen te houden. Beleggers wijzen daarnaast op de dalende olieprijs. Apple steeg 5,3% en Amazon 6,1%; alleen energie en industrie daalden (Stock Titan, TheStreet).
De olieprijs viel fors. WTI sloot op $ 88,12, ruim 8% lager, en Brent zakte met 8,4% tot onder $ 95, na hoop op een akkoord tussen de VS en Iran. Donderdag noteerde Brent rond $ 94, ongeveer het laagste niveau in twee maanden. Goud steeg circa 3% (CNBC, ANP, Yahoo Finance).
In Europa won de AEX 1,3% tot 1.136,29 punten; Ahold Delhaize (+6,6%) en Wolters Kluwer (+6,7%) stegen na cijfers, ING en ABN AMRO bijna 5%, terwijl chipbedrijf ASMI 5,1% verloor (CashCow, ANP). In Azië verschilde donderdag het beeld: de Hang Seng steeg 2,8% en de Australische ASX 200 1,9%, terwijl de Nikkei 0,5% en de Kospi 3,5% daalden door verliezen bij chipbedrijven, met SK Hynix −7,4% en Samsung −5,7% (Yahoo Finance, AP).
Onze coupon blijft vast, ook als de rente schommelt
De vaste couponrente van de Achtergestelde Lening en de Vastgoedobligatie ligt contractueel vast. De tabel toont ook het reële rendement: de nominale rente min de definitieve CBS-inflatie (3,4%).
| INSTRUMENT | RENDEMENT | REËEL* | ZEKERHEID |
| Spaarrekening (gemiddeld) | ±1,3% | circa -2,1% | Depositogarantie |
| ECB depositorente | 2,50% | circa -0,90% | n.v.t. |
| Achtergestelde Lening (2e hyp.) | Tot 10% | circa +6,6% | Tweede hypotheek |
| Vastgoedobligatie (1e hyp.) | Tot 8% | circa +4,6% | Eerste hypotheek |
* Reële rendement = nominaal rendement minus de definitieve CBS-inflatie over september 2026 (3,4%) — vóór eventuele box 3-heffing. Stand: donderdagochtend 5 november 2026.
06 Vandaag en komende dagen
Rentebesluit, banenrapport en Kamerstemming
Donderdag besluit de Bank of England over de rente en vrijdag verschijnt het Amerikaanse banenrapport. Dinsdag 10 november reageert het kabinet in de Tweede Kamer op het debat en op donderdag 12 november staat de stemming over het belastingplan gepland. Daarnaast blijven de olieprijs en de ontwikkelingen rond de onderhandelingen tussen de VS en Iran de markten bepalen (NOS, MarketScreener, Yahoo Finance).
07 Duiding
Wat betekent dit voor u? Het beeld is gemengd. Rugwind: beurzen die opveren, een forse daling van de olieprijs, een kabinet dat de fiscale druk op verhuurde woningen in box 3 niet verder verhoogt en stijgende huurinkomsten bij vastgoedfondsen. Tegenwind: een inflatie in de eurozone die met 4,0% ver boven het doel ligt, rentes die niet dalen, een Kamerstemming met onzekere uitkomst en een koopmarkt waar de vraagprijzen vaker omlaag gaan. Marktprijzen en politieke besluiten kunnen snel veranderen; de afspraken in een contract liggen vooraf vast, al kan niemand uitsluiten dat een uitgever zijn verplichtingen niet nakomt.
Het nieuws van vandaag laat zien dat het rendement afhangt van meer dan de huur: rente, regels en de kwaliteit van het onderpand tellen mee. De couponrente van onze producten ligt contractueel vast (zie de voorwaarden in de documentatie), ook als rentes en beurzen bewegen. Daar staat tegenover dat het rendement afhangt van de betalingscapaciteit van de uitgever en de waarde van het onderpand. Bij beide producten worden de afspraken vastgelegd in de voorwaarden en wordt het hypotheekrecht notarieel gevestigd. De Vastgoedobligatie biedt tot 8% rente per jaar (Serie C, looptijd 10 jaar, maandelijks uitgekeerd) met eerste hypotheekrecht; de Achtergestelde Lening biedt 10% per jaar (looptijd 2 of 5 jaar) met tweede hypotheekrecht, en daarmee een hoger risico.
Herkent u zich hierin? De Achtergestelde Lening (tot 10% p.j., 2e hypotheek, vanaf €100.000) en de Vastgoedobligatie (tot 8% p.j., 1e hypotheek, vanaf €200.000) staan hieronder toegelicht — neem gerust contact met ons op om de mogelijkheden voor uw situatie te bespreken.
Dit is Editie 111 van onze Dagelijkse Marktintelligentie. Wij danken u voor uw aandacht en wensen u een goede dag.
Vaste afspraken, ook bij 4% inflatie
Inflatie, rentes en olieprijzen blijven bewegen, maar de afspraken bij onze producten staan vooraf op papier: de couponrente is contractueel bepaald en het hypotheekrecht wordt notarieel gevestigd. Vraag een vrijblijvend investeringsvoorstel op maat aan, of maak een afspraak om de voorwaarden persoonlijk door te nemen. Voor de fiscale gevolgen in uw situatie raadpleegt u uw belastingadviseur.
| Achtergestelde Lening | Vastgoedobligatie | |
| Zekerheid | Tweede hypotheek, notarieel vastgelegd | Eerste hypotheek, notarieel vastgelegd |
| Rendement | Tot 10% per jaar | Tot 8% per jaar (Serie A/B/C: 4,5% · 6,0% · 8,0%) |
| Looptijd | 2 of 5 jaar | 2, 5 of 10 jaar |
| Uitkering | Maandelijks of jaarlijks | Maandelijks |
| Minimale inleg | € 100.000 | € 200.000 |
| Risicoprofiel | Offensief | Defensief |
Inschrijven kan digitaal via het inschrijfformulier (DocuSign). Of bel +31 6 16 627 037 · info@man-vastgoed.com.
| Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht voor deze activiteit (vrijstelling art. 5:3 Wft). De waarde van uw investering kan fluctueren; in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beide producten vallen voor particuliere beleggers in box 3, categorie overige bezittingen. |
