M
A
N
-
V
A
S
T
G
O
E
D
MAN-VASTGOED | Blog & Marktanalyse |
BLOG — MARKTANALYSE
woensdag 7 oktober 2026
Wall Street en AEX op recordhoogte, maar de lange rente blijft hoog en vanavond volgen de FOMC-notulen
Wall Street en de AEX sloten dinsdag op recordstanden, de lange rente in de VS en Frankrijk zakte iets terug van haar meerjarige pieken en de Fed lijkt geen haast te hebben met een volgende verhoging. Keerzijde is dat het Amerikaanse handelstekort opliep tot $105,6 miljard, dat de Duitse fabrieksorders scherp daalden, dat het beursrecord smal gedragen wordt en dat de olieprijs woensdagochtend weer richting $101 liep. Op de Nederlandse woningmarkt stijgt de hypotheekrente verder, blijft studentenhuisvesting schaars en komt er meer duidelijkheid over box 3.
Wisselende conjunctuurcijfers: Duitse orders dalen, Amerikaans handelstekort groeit, inflatie blijft hoog
Dinsdag verschenen in Europa enkele wisselvallige cijfers. De Duitse fabrieksorders daalden in augustus met 10,6% ten opzichte van juli; juli werd omhoog herzien naar +3,2% en op jaarbasis staan de orders nog 2,7% hoger. De Franse industriële productie daalde met 0,3% (na −0,6% in juli), al groeide de maakindustrie met 0,3%, en de detailhandelsverkopen in de eurozone stegen met 0,1% op maandbasis.
In de Verenigde Staten liep het handelstekort in augustus op tot $105,6 miljard, 13,7% meer dan in juli en meer dan de verwachte $102,0 miljard.
Voor beleggers blijft de inflatie het kernthema, en de CBS-reeksen zetten haar in perspectief. De Nederlandse consumentenprijzen stegen in juli 2026 met 3,2% (juni: 2,9%), en bijna 60% daarvan komt uit twee categorieën: vervoer (0,98 procentpunt) en huisvesting, water en energie (0,93 procentpunt). Dat past bij de vlugge raming voor september: 3,4% in Nederland en 3,8% in de eurozone, met een kerninflatie van 2,5% en energie (+18,8%) als aanjager. De HICP-inflatie liep dit jaar op van 2,2% in januari naar 3,0% in juli in Nederland, en van 1,7% naar 2,9% in de eurozone; dat is nog ver verwijderd van de piek van 2022, toen zij in Nederland in september 17,1% bereikte en in de eurozone in oktober 10,6%.
Een lichtpunt is de groei. Volgens het CBS nam de Nederlandse economie in het tweede kwartaal van 2026 met 0,6% toe ten opzichte van het eerste kwartaal (+1,6% op jaarbasis), gedragen door de consumptie van huishoudens (+0,8%) en de uitvoer (+1,4%).
Wall Street en AEX op recordstand, maar de lange rente blijft op meerjarige hoogtes
Beleggers kregen dinsdag een positieve dag. De S&P 500 steeg 0,6% tot circa 7.819 punten en de Nasdaq circa 0,5% tot circa 27.600, beide een recordstand; de Dow Jones won circa 0,5% tot circa 51.520. Een kanttekening is dat de rally smal is: volgens berichtgeving staat slechts circa een kwart van de S&P 500-fondsen boven het 50-daags gemiddelde, en de kleinere Russell 2000 daalde 0,6%.
De Fed verhoogde op 16 september unaniem de beleidsrente met 0,25 procentpunt naar 3,75–4,00%. Na het zwakke banenrapport van vrijdag (+29.000 banen tegen circa 90.000 verwacht; werkloosheid 4,2%) prijst de markt de kans op een verhoging op 28 oktober op circa 20%, volgens CME FedWatch. Vanavond om 20:00 uur verschijnen de notulen van de septembervergadering.
Wat de lange rente ons vertelt, en waarom dat voor vastgoed telt
De Amerikaanse 10-jaarsrente zakte dinsdag naar circa 5,28%, na maandag een piek van 5,35%, het hoogste niveau sinds 2002. Ook in Frankrijk daalde de 10-jaarsrente, van een piek rond 4,99% naar circa 4,75%; de Nederlandse 10-jaarsrente staat rond 3,56% en de Duitse rond 3,45%.
Waarom is dit voor een vastgoedbelegger relevant? Een centrale bank stuurt vooral de korte rente; de lange rente weerspiegelt de verwachte inflatie plus een vergoeding voor risico. Stijgt de lange rente, dan dalen de koersen van bestaande obligaties met een lagere vaste coupon, wordt vastgoedfinanciering duurder en komen vastgoedwaarderingen onder druk, omdat beleggers een hoger rendement eisen. Daar staat tegenover dat huren van woningen doorgaans binnen de wettelijke kaders jaarlijks kunnen worden aangepast, zodat vastgoed op termijn een deel van de inflatie kan doorberekenen; de rente bepaalt vooral het tempo waarin dat doorwerkt.
Onze coupon blijft ongewijzigd, ongeacht de richting van de rente
De ECB-depositorente staat sinds 10 september op 2,50%. Of de Fed en de ECB verhogen of pauzeren: de vaste couponrente van de Achtergestelde Lening en de Vastgoedobligatie staat contractueel vast voor de looptijd. Onderstaande tabel plaatst beide producten naast de gangbare alternatieven, inclusief het reële rendement — de nominale rente verminderd met de inflatie — na aftrek van de vlugge CBS-raming voor de inflatie over september 2026 (3,4%).
Kernpunt van vandaag: de beurzen vieren records en de lange rente is iets teruggezakt, maar zij staat nog altijd op meerjarige hoogtes. Daarom leest u vandaag ook waarom die lange rente voor vastgoed zo belangrijk is: zij bepaalt de financieringskosten en de waardering van vastgoed, en laat een vaste couponrente toch onberoerd.
Olie rond $100 en Hormuz blijft dicht, maar de G7-voorraadvrijgave dempt de prijsdruk
De olieprijs blijft rond de $100 schommelen. Brent sloot dinsdag rond $99 per vat en WTI rond $88 tot $89; woensdagochtend noteert Brent circa $101,5 na berichten over Houthi-aanvallen op Saudische infrastructuur, waarvan de schade nog niet is vastgesteld. De G7 geeft gedurende vier maanden 100 miljoen vaten uit strategische reserves vrij.
Politiek blijft het beeld moeilijk. Iran houdt de Straat van Hormuz volgens Ghalibaf (4 oktober) gesloten totdat de VS een zevenpuntsplan accepteren; het scheepvaartverkeer ligt sinds 28 februari circa 95% lager.
Hypotheekrente stijgt verder, studentenwoningen blijven schaars en box 3 komt dichter bij een besluit
De gemiddelde 10-jaars NHG-hypotheekrente staat volgens Van Bruggen (weekbericht 41) op 4,52%, tegen circa 4,42% een week eerder. In vijf weken tijd is de rente met 0,40 procentpunt gestegen en Van Bruggen verwacht een verdere stijging. De huizenprijzen stijgen intussen door, maar in lager tempo: volgens CBS en Kadaster +3,3% op jaarbasis in augustus (juli +3,9%), bij een gemiddelde prijs van € 503.523 en 18.886 verkochte woningen (−2,9%). Ook het aantal transacties koelt af: volgens CBS en Kadaster lag het aantal verkochte bestaande koopwoningen in het tweede kwartaal van 2026 nog 2,7% boven een jaar eerder, tegen +19,8% in het tweede kwartaal van 2025 en +8,7% in het eerste kwartaal van 2026.
Voor studentenhuisvesting blijft het beeld krap: volgens de Landelijke Monitor Studentenhuisvesting ontbreken nog ruim 20.000 kamers. Voor een project als Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat in Rotterdam-Zuid is aanhoudende schaarste een bemoedigend gegeven.
Op fiscaal vlak komt er beweging in box 3. Bij het mondeling overleg van de Eerste Kamer op 5 oktober werd duidelijk dat het Raad van State-advies met spoed is gevraagd (verwacht eind oktober) en dat het kabinet kiest voor een vermogenswinstbelasting op alle financiële instrumenten vanaf 2028, met een volledige overgang in 2030. De Eerste Kamer wil de wet nog voor kerst behandelen, maar waarschuwt voor haast; eerdere berichten over een besluit pas in het voorjaar van 2027 lijken daarmee achterhaald. Tot die tijd geldt voor 2026 een forfaitair rendement van 6,00% voor overige bezittingen, met een tarief van 36% en een heffingsvrij vermogen van € 59.357 per persoon; voor 2027 wordt 7,87% genoemd.
FOMC-notulen vanavond, ECB-verslag donderdag en een Amerikaanse inflatiemeting volgende week
Vanavond om 20:00 uur Nederlandse tijd publiceert de Fed de notulen van de vergadering van 15–16 september. Donderdag volgen het verslag van de ECB-vergadering van september (het tijdstip is nog niet bevestigd) en de Amerikaanse werkloosheidsaanvragen, en vrijdag spreekt Fed-bestuurder Schmid.
Waarom een vaste couponrente nu waardevol is
Wat betekent dit voor u als belegger? Het beeld van vandaag is gemengd, met meer lichtpunten dan zorgen op de beurzen: Wall Street en de AEX sloten op recordstanden, de lange rente zakte iets terug van haar pieken, de Fed lijkt geen haast te hebben en de Nederlandse economie (+0,6% in het tweede kwartaal) en het consumentenvertrouwen herstellen voorzichtig. Daar staat tegenover dat de inflatie in de eurozone met 3,8% hoog blijft, dat het beursrecord smal gedragen wordt, dat het Amerikaanse handelstekort oploopt, dat de olieprijs woensdagochtend weer richting $101 liep en dat de hypotheekrente stijgt.
De lange rente is vandaag de rode draad. Voor een vastgoedbelegger werkt zij op twee manieren: een hogere rente maakt financiering en waardering lastiger, maar inflatie kan op termijn via huurindexatie in de huuropbrengsten doorwerken. De vaste couponrente van de Achtergestelde Lening en de Vastgoedobligatie staat contractueel vast voor de looptijd en beweegt dus niet mee met beurs- of rentebewegingen; het reële rendement doet dat wel, omdat inflatie een deel van de koopkracht van die rente opeet. Een vaste coupon is overigens geen rendementsgarantie: de betaalcapaciteit hangt af van het project en de zekerheden. De Achtergestelde Lening (2e hypotheek) biedt daarom een hogere rente tegen een hoger risico dan de Vastgoedobligatie (1e hypotheek).
Herkent u zich in dit verhaal? De Achtergestelde Lening (tot 10% p.j., 2e hypotheek, vanaf €100.000) en de Vastgoedobligatie (tot 8% p.j., 1e hypotheek, vanaf €200.000) staan hieronder toegelicht — neem gerust contact met ons op om de mogelijkheden voor uw situatie te bespreken.
Wij wensen u een goede beleggingsdag.
| Een vaste couponrente, hoe de lange rente ook beweegt Herkent u zich in dit verhaal? Vraag een vrijblijvend investeringsvoorstel op maat aan, of maak een afspraak om de mogelijkheden persoonlijk door te nemen.
HOE WORDT U DEELNEMER Instappen verloopt in vier overzichtelijke stappen, van een eerste vrijblijvend gesprek tot de bevestiging van uw deelname. 1 Kennismaking — Vrijblijvend gesprek over uw doelen en het project. 2 Documentatie — U ontvangt het investeringsvoorstel en de onderliggende stukken. 3 Ondertekening — De overeenkomst wordt getekend, digitaal of op kantoor. 4 Storting & bevestiging — Na storting ontvangt u een schriftelijke bevestiging van deelname. Schrijf u digitaal in via het inschrijfformulier: Inschrijven: Achtergestelde Lening → Inschrijven: Vastgoedobligatie → of bel +31 6 16 627 037 · info@man-vastgoed.com | ||||||||||||||||||||
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht voor deze activiteit (vrijstelling art. 5:3 Wft). De waarde van uw investering kan fluctueren; in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beide producten vallen voor particuliere beleggers in box 3, categorie overige bezittingen.
MAN-VASTGOED B.V. · Herikerbergweg 288–290, Gaudi, 1101 CT Amsterdam · KvK 96506210
info@man-vastgoed.com · +31 6 16 627 037 · www.man-vastgoed.com
www.man-vastgoed.com/blog
