Editie 95 – Chipaandelen onder druk, banken openen het seizoen

EDITIE 95 — DINSDAG 13 OKTOBER 2026

Goedemorgen, belegger.

Chipaandelen onder druk, banken openen het seizoen

Wat de uitverkoop in Azië en de bankresultaten betekenen voor uw belegging

Een scherpe uitverkoop van chipaandelen in Azië, olie rond $105 en de eerste bankresultaten van het seizoen domineren vandaag het nieuws. Daar staat een Nederlandse huurmarkt tegenover waar de huren verder stijgen, met in Rotterdam bijna € 20 per m², en een tekort aan studentenkamers. De les voor vastgoedbeleggers: een vaste couponrente ligt contractueel vast, ook als beurzen schommelen.

Vijf minuten leestijd, dan weet u precies wat er vandaag toe doet voor uw belegging:

Inflatie en consument: wat de cijfers deze week zeggen

Woensdag 14 oktober verschijnt de Amerikaanse inflatie over september. Analisten verwachten circa 3,6% op jaarbasis, met een kerninflatie rond 2,5%. Het vertrouwen van Amerikaanse consumenten is alvast gedaald: de voorlopige maatstaf van de Universiteit van Michigan zakte in oktober naar 46,3 (september: 48,1), en consumenten verwachten volgend jaar 4,7% inflatie. Volgens MUFG moet vooral de kerninflatie tegenvallen om een renteverhoging van de Fed op 28 oktober nog in beeld te brengen.

In Nederland publiceert het CBS vandaag de definitieve inflatie over september. De vlugge raming was 3,4%, met energie 13,9% duurder en voeding 1,2% goedkoper dan een jaar eerder. De ECB staat met een depositorente van 2,50% waarschijnlijk stil in oktober; voor december is volgens LSEG-gegevens een verhoging van 0,25 procentpunt ingeprijsd.

Chipaandelen onder druk: waarom een beurskoers geen vaste rente is

Aziatische beurzen begonnen de dag zwak. De Zuid-Koreaanse Kospi verloor circa 7% en zakte onder 6.000, de laagste stand sinds 31 juli; de Nikkei daalde circa 2,5% en de Shanghai Composite circa 1%. Aanleiding was een uitverkoop van Amerikaanse chipaandelen en twijfel over de houdbaarheid van de AI-rally. Samsung en SK Hynix verloren tot 8,5%. Volgens FXStreet speelden berichten mee dat de Chinese geheugenchipmaker ChangXin Memory een nieuw DRAM-ontwerp ontwikkelt, en volgens IDC, geciteerd door Reuters, leverde Nvidia in de eerste jaarhelft 44% minder AI-versnellers aan China.

Wall Street sloot maandag gemengd: de Dow won 0,4% tot circa 51.851, de S&P 500 verloor 0,1% en de Nasdaq 0,4%, onder meer door geheugenchipfondsen (Sandisk −6%). Financiële aandelen stegen vooruitlopend op de bankresultaten. In Europa sloot de Stoxx 600 0,65% hoger op 635,65, met bankaandelen +1,5%; de Europese rente daalde licht, maar blijft dicht bij meerjarige hoogtes.

Wat betekent dat voor vastgoed?

Beurskoersen reageren binnen uren op nieuws; bij vastgoed werken veranderingen veel trager door, via rente, financiering en waarderingen. Dat vertraagt de schommelingen, maar neemt het risico niet weg: een hogere rente maakt lenen duurder en drukt waarderingen. De Amerikaanse 10-jaarsrente staat rond 5,25%, de Duitse rond 3,5%.

Onze coupon blijft vast, ook als de rente schommelt

De vaste couponrente van de Achtergestelde Lening en de Vastgoedobligatie ligt contractueel vast. De tabel toont ook het reële rendement: de nominale rente min de vlugge CBS-raming voor de inflatie (3,4%).

* Reële rendement = nominaal rendement minus de vlugge CBS-raming voor de inflatie over september 2026 (3,4%) — vóór eventuele box 3-heffing. Stand: dinsdagochtend 13 oktober 2026.

Olie boven $100: spanning in de Golf houdt de prijs hoog

Brent steeg maandag met ruim 1% tot boven $106, de hoogste stand in ruim twee weken, ondanks berichten over een energiestakenvuur tussen Rusland en Oekraïne. Dinsdagochtend noteert Brent circa $105,4 (−1,2%) en WTI onder $92. Het stakenvuur oogt fragiel: president Zelensky meldde dat Rusland energie-installaties bleef raken. Volgens UKMTO werden zondag zes handelsschepen geraakt in en nabij de Straat van Hormuz, het hoogste dagtotaal sinds het begin van de oorlog.

Aan de aanbodkant onderzoekt Saoedi-Arabië plannen om de exportcapaciteit van pijpleidingen naar 10 miljoen vaten per dag te verhogen; omzetting van een gasleiding kan binnen zeven tot acht weken 1,2 miljoen vaten extra opleveren. Rusland heft de dieselexportstop deels op, terwijl de Amerikaanse regering onder druk staat om Saoedi-Arabië te steunen na de Houthi-aanvallen op de luchthaven van Riyadh. Het IEA-bestuur vergadert donderdag. Voor u blijft de kern: olie raakt beurzen en inflatie, niet de contractuele couponrente.

Huren stijgen verder, nieuwbouw blijft achter

Volgens NVM en VGM NL steeg de gemiddelde huurprijs in de vrije sector in het tweede kwartaal van 2026 met 9,4% op jaarbasis tot € 19,32 per m²; in Rotterdam is dat € 19,67. Er werden bijna 2.900 bestaande vrijesectorwoningen verhuurd (+15%), nog altijd ongeveer de helft van het niveau van 2015-2022, en het aanbod blijft zeer beperkt. In de middenhuur is het aantal verhuringen sinds medio 2024 ongeveer gehalveerd; voor het eerst werden meer nieuwbouwwoningen verhuurd in de middenhuur dan in de vrije sector.

Aan de aanbodkant is het beeld gemengd. De waarde van de bouwvergunningen voor woningen bijna verdubbelde in het tweede kwartaal (€ 6,3 miljard, +97%), maar volgens het CBS haalden gemeenten vergunningen naar voren vóór nieuwe netcongestieregels per 1 juli. Een vergunning is nog geen woning: er werden in het kwartaal 16.400 woningen opgeleverd, nauwelijks meer dan een jaar eerder. De verkoop van nieuwbouwwoningen daalde in het eerste kwartaal met 19,1% tot 5.126, het derde kwartaal op rij met een daling.

Voor ons project blijft het tekort aan studentenkamers relevant: de Landelijke Monitor Studentenhuisvesting 2026 telt circa 20.200 kamers tekort in de 19 studiesteden, waaronder Rotterdam. Een kanttekening: stijgende huren zijn geen zekerheid, want de markt kan keren en regels kunnen opbrengsten begrenzen. Box 3: het advies van de Raad van State over de novelle wordt eind oktober verwacht; voor 2026 geldt nog een forfait van 6,00% voor overige bezittingen, een tarief van 36% en € 59.357 heffingsvrij. Vraag uw fiscaal adviseur om advies.

Bankresultaten vandaag, inflatie morgen

Vandaag rapporteren JPMorgan (verwachte winst per aandeel $5,94), Goldman Sachs ($13,03), Wells Fargo ($1,85) en Citigroup ($2,66); morgen volgt Morgan Stanley. Analisten letten op rentemarge en kredietkwaliteit: de bankenindex KBW daalde de afgelopen maand 9,7%, terwijl de S&P 500 circa 1,5% steeg. Woensdag verschijnt de Amerikaanse inflatie, donderdag het IEA-bestuur en de Amerikaanse detailhandelsverkopen. Verderop: de Fed op 28 oktober en de ECB op 29 oktober.

Wat betekent dit voor u? Het beeld is gemengd. Positief: een krappe huurmarkt met stijgende huren, een tekort aan studentenkamers en een herstel van Europese beurzen en bankaandelen. Daar staan een scherpe uitverkoop van chipaandelen, een Amerikaanse rente rond 5,25%, olie boven $100 en inflatie van 3,8% in de eurozone tegenover. Beurskoersen kunnen binnen een dag sterk schommelen; een contractuele couponrente niet.

Juist daarom telt zekerheid: de couponrente ligt contractueel vast (zie de documentatie hierboven), ook als rentes en beurzen bewegen. Bij beide producten liggen de afspraken vast in de voorwaarden en wordt het hypotheekrecht notarieel vastgelegd. De Vastgoedobligatie biedt tot 8% rente per jaar (Serie C, looptijd 10 jaar, maandelijks uitgekeerd) met eerste hypotheekrecht; de Achtergestelde Lening biedt 10% per jaar (looptijd 2 of 5 jaar) met tweede hypotheekrecht, en daarmee een hoger risico.

Herkent u zich hierin? De Achtergestelde Lening (tot 10% p.j., 2e hypotheek, vanaf €100.000) en de Vastgoedobligatie (tot 8% p.j., 1e hypotheek, vanaf €200.000) staan hieronder toegelicht — neem gerust contact met ons op om de mogelijkheden voor uw situatie te bespreken.

Wij wensen u een goede dag.

MAN-VASTGOED B.V. · Herikerbergweg 288–290, Gaudi, 1101 CT Amsterdam · KvK 96506210
info@man-vastgoed.com · +31 6 16 627 037 · www.man-vastgoed.com
Peildatum cijfers: dinsdagochtend 13 oktober 2026