MARKTANALYSE VOOR PARTICULIERE INVESTEERDERS · EDITIE 16
WOENSDAG 24 JUNI 2026
MAN-VASTGOED B.V.
AEX houdt stand na chipuitverkoop, olieprijs op laagste niveau in maanden, politieke schok in Londen
Dagelijkse Marktintelligentie van MAN-VASTGOED B.V. – onafhankelijke analyse van de financiële markten en de Nederlandse vastgoedmarkt voor vermogende particulieren.
ANALYSE VAN DE DAG
Dinsdag was een ruwe dag op de beurs: de AEX verloor 1,5% en sloot op 1.066,42 punten, geleid door een wereldwijde uitverkoop in chipaandelen. ASML (-5,1%), ASMI (-5,6%) en Besi (-4,8%) waren de zwaarste dalers en sleurden de hele index mee. De directe aanleiding kwam van Wall Street, waar SpaceX maandag 16% verloor – goed voor ruim $200 miljard aan beurswaarde – na plannen om $20 miljard aan obligaties uit te geven, en Alphabet 5% inleverde door het vertrek van vooraanstaande AI-onderzoekers naar concurrenten OpenAI en Anthropic. Onderliggend speelt een breder thema: zorgen over schuldgefinancierde AI-investeringen en speculatie dat de Federal Reserve juist een hawkish koers gaat varen, wat beleggers naar staatsobligaties deed vluchten. In Azië zorgde dat dinsdag voor een crash van de Zuid-Koreaanse Kospi (-10%), de scherpste daggang sinds maart. Woensdagochtend keert het beeld enigszins: de Kospi veert 2,2% terug, de AEX houdt zich vooralsnog staande na een licht hogere opening, en beleggers wachten gespannen op de cijfers van chipgigant Micron woensdagavond als graadmeter voor de duurzaamheid van de AI-vraag.
Brent-olie zakte dinsdag naar circa 77 dollar per vat, het laagste niveau in bijna drie maanden, en woensdagochtend daalt de prijs nog eens zo’n procent verder op signalen dat de leveringsverstoringen vanuit het Midden-Oosten afnemen. De Verenigde Staten verleenden Iran een tijdelijke exportlicentie van zestig dagen, terwijl Koeweit en de Verenigde Arabische Emiraten hun productie verhogen en de doorvaart via de Straat van Hormuz toeneemt. Qatar en Pakistan bevestigden dat de eerste overlegronde is afgerond en dat er een routekaart ligt om binnen zestig dagen tot een definitief akkoord te komen. De onzekerheid is overigens niet helemaal verdwenen: Iran ontkent intussen Amerikaanse berichten dat het land internationale nucleaire inspecteurs zou toelaten.
Een geopolitieke schok van eigen aard: premier Keir Starmer kondigde maandag zijn aftreden aan als leider van Labour en daarmee als premier, na aanhoudende druk binnen zijn partij sinds de zware nederlaag bij de lokale verkiezingen van mei. Hij blijft aan als waarnemend premier tot een opvolger is gekozen; oud-burgemeester van Manchester Andy Burnham geldt als favoriet. Het Verenigd Koninkrijk krijgt daarmee zijn zevende premier in tien jaar – een teken van blijvende politieke instabiliteit die het Britse pond en de FTSE 100 onder lichte druk houdt, ook al hield de index dinsdag verrassend goed stand rond 10.367 punten.
Aan het rentefront verandert er weinig: de ECB houdt vast aan 2,25% na de verhoging van 11 juni, met het volgende besluit op 23 juli. De Federal Reserve onder voorzitter Kevin Warsh liet de bandbreedte op 17 juni ongewijzigd op 3,50–3,75%, maar de hawkish toon van die vergadering werkt door als een van de aanjagers van de huidige onrust op de aandelenmarkten. De flash-inkoopmanagersindices voor de eurozone van dinsdag laten een wisselend beeld zien: de samengestelde index steeg naar 49,5 (van 48,5), met een verzwakkende industrie (51,3) maar een verbeterende dienstensector (48,9). Duitsland blijft de zwakke schakel met een dienstensector-PMI van 46,8, terwijl Frankrijk juist sterker presteert dan verwacht.
De rekenkundige werkelijkheid van vorige week verandert niet door de marktturbulentie van deze week: bij een CBS-inflatie van 3,5% (mei 2026) en spaarrentes van rond 1,25–1,30% bij de grootbanken, blijft koopkracht structureel verdampen. Sterker nog – juist wanneer aandelenmarkten zo grillig bewegen als deze week, wint een instrument met hypothecaire zekerheid en een vast, voorspelbaar rendement aan relevantie.
| “Een week met fors uitslaande techaandelen en een premierswissel in Londen laat zien hoe snel sentiment kan omslaan – voor de Nederlandse vastgoedmarkt blijft het structurele schaarsteverhaal ondertussen de belangrijkste, en veel stabielere, motor.”
— marktcommentaar, juni 2026 |
RENDEMENT OP EEN RIJ
| INSTRUMENT | NOMINAAL | REEËL* |
| Spaarrekening (grootbank) | 1,25% | -2,25% |
| ECB-depositorente | 2,25% | -1,25% |
| MAN-VASTGOED vastgoedobligatie | tot 8% | tot +4,5% |
| MAN-VASTGOED achtergestelde lening | tot 10% | tot +6,5% |
* Reeël rendement berekend op basis van de Nederlandse inflatie van 3,5% (CBS, mei 2026). Doelrendementen van MAN-VASTGOED zijn geen gegarandeerd rendement.
MARKTONTWIKKELINGEN VANDAAG
Voortgang in de Hormuz-gesprekken, een Amerikaanse exportlicentie voor Iran en hogere productie van Koeweit en de VAE drukken de olieprijs verder; woensdag opnieuw circa 1% lager.
De AEX verloor dinsdag 1,5% naar 1.066,42 punten door een wereldwijde uitverkoop in halfgeleideraandelen (ASML -5,1%, ASMI -5,6%, Besi -4,8%); woensdag houdt de index zich vooralsnog staande.
De Britse premier kondigde maandag zijn vertrek aan na een leiderschapscrisis binnen Labour; het Verenigd Koninkrijk krijgt zijn zevende premier in tien jaar.
ECB blijft op 2,25% (volgend besluit 23 juli), Fed onder Warsh op 3,50–3,75%. De flash-PMI’s laten een verzwakkende industrie en een verbeterende dienstensector zien, met Duitsland als zwakke schakel.
Tegenover een spaarrente van circa 1,25–1,30% bij de grootbanken staat een reeël rendement van -2,25%. De koopkracht op spaargeld blijft structureel verdampen.
VERDIEPING
Marktturbulentie versus vastgoedfundamenten – wat de woningmarktmonitor leert over stabiliteit
Deze week laat in het klein zien waarom vermogende beleggers vastgoed met hypothecaire zekerheid vaak als tegenwicht in hun portefeuille aanhouden: terwijl chipaandelen in twee dagen tijd dubbele cijfers in waarde verliezen en een Britse premier onverwacht aftreedt, blijft de onderliggende dynamiek van de Nederlandse woningmarkt opvallend voorspelbaar.
Volgens de meest recente woningmarktmonitor was 2025 een sterk jaar voor de Nederlandse woningmarkt, met huizenprijzen die 8,6% stegen en een transactievolume dat 15,6% toenam. Voor 2026 wordt een duidelijk rustiger beeld verwacht: een prijsstijging van circa 3%, gevolgd door 4% in 2027, terwijl het aantal transacties dit jaar naar verwachting met 3% daalt – een neerwaartse bijstelling ten opzichte van de eerdere raming van -1%. Opvallend is dat de prijsstijgingen van de afgelopen periode vooral werden gedreven door een inhaaleffect in de regio: Drenthe en Groningen noteerden de grootste stijgingen, rond 11%, terwijl stedelijke gebieden minder hard stegen. Dat patroon wordt historisch gezien als een teken dat een woningmarktboom geleidelijk tot rust komt – geen correctie, maar een normalisatie.
De stijgende hypotheekrente – mede een gevolg van de ECB-renteverhogingen die voor 2026 worden verwacht – drukt op de financieringskosten van koopwoningen. Toch wegen reeël gestegen huishoudinkomens en het aanhoudende woningtekort hier tegenop, zodat opwaartse en neerwaartse krachten elkaar grotendeels in evenwicht houden. Voor de verhuurmarkt blijft het beeld onverminderd krap: het structurele woningtekort van circa 390.000 tot 410.000 woningen verdwijnt niet op korte termijn, en de verkoop van nieuwbouwwoningen loopt nog altijd achter. Daarnaast is de verkoop van huurwoningen door particuliere verhuurders (“uitponden”) nog niet voorbij en zal naar verwachting tot de zomer doorgaan – deels gedreven door hogere financieringskosten voor verhuurders zelf.
Voor de vastgoedobligatie (eerste hypotheek, LTV 60–70%) betekent een markt die afkoelt naar een gezonder tempo eerder een geruststelling dan een risico: de buffer tussen lening en woningwaarde blijft ruim, ook bij een rustiger prijsklimaat. Voor de achtergestelde lening (tweede hypotheek, LTV ±80%+) is vooral de aanhoudende huurgroei in de vrije sector relevant: die ondersteunt de waarde van de onderliggende objecten, waaronder de studentenhuisvesting waarin MAN-VASTGOED investeert, juist in een periode waarin verkoopprijzen van koopwoningen iets minder snel stijgen dan in 2025.
INVESTERINGSSTRUCTUUR MAN-VASTGOED
| Vastgoedobligatie | Achtergestelde lening |
| DEFENSIEF RISICOPROFIEL | AMBITIEUS / OFFENSIEF |
| Minimale inleg: € 200.000 | Minimale inleg: € 100.000 |
| Zekerheid: Eerste hypotheek | Zekerheid: Tweede hypotheek |
| LTV-ratio: 60–70% | LTV-ratio: ± 80%+ |
| Uitkering: Maandelijks | Uitkering: Maandelijks |
| Looptijd: 2–10 jaar | Looptijd: 2–5 jaar |
| Doelrendement: Tot 8%/jr | Doelrendement: Tot 10%/jr |
Beide instrumenten vallen onder de vrijstellingsregeling voor aanbiedingen vanaf €100.000 (art. 5:3 Wft) en staan niet onder doorlopend toezicht van de AFM.
HET DEELNAMEPROCES IN VIER STAPPEN
Vrijblijvend gesprek over uw situatie en doelen
Risicoprofiel en passend instrument bepalen
Overeenkomst en hypothecaire zekerheid vastleggen
Rendement bijgeschreven volgens afgesproken ritme
| PERSOONLIJK VOORSTEL
Hoe vertaalt deze marktsituatie zich naar uw portefeuille? Wij stellen graag een investeringsvoorstel op maat samen, afgestemd op uw beleggingshorizon, risicoprofiel en gewenst rendement. info@man-vastgoed.com · +31 6 16 627 037 · www.man-vastgoed.com |
RISICO-INDICATIE
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht voor deze activiteit. De vastgoedobligaties en achtergestelde leningen van MAN-VASTGOED B.V. vallen onder de vrijstellingsregeling van art. 5:3 Wft voor aanbiedingen vanaf €100.000 per investeerder en staan niet onder doorlopend toezicht van de AFM. Aan deze nieuwsbrief kunnen geen rechten worden ontleend. Behaalde of getoonde rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Marktdata (AEX, FTSE 100, Nasdaq 100, olieprijzen) zijn indicatief en aan verandering onderhevig. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijke financieel adviseur.
MAN-VASTGOED B.V. · Herikerbergweg 288–290, 1101 CT Amsterdam · KvK 96506210
