Dagelijkse Marktintelligentie — dinsdag 8 september 2026
Goedemorgen belegger,
Terwijl de beurzen maandag muisstil bleven door de Amerikaanse Labor Day-vakantie, publiceerde het Kadaster cijfers die precies aansluiten bij wat wij deze week al bespraken: particuliere beleggers verkopen per saldo hun huurwoningen aan eigenaar-bewoners. Hoe box 3 daarbij voor uw eigen belegging bij ons werkt, leest u verderop in deze editie — met rekenvoorbeeld.
Eerst de cijfers. De AEX bewoog nauwelijks (nog altijd zonder officiële slotstand), Brent-olie klom naar een zeswekenhoogste van $97,19, en alle 65 door Reuters ondervraagde economen verwachten dat de ECB donderdag de rente verhoogt naar 2,50%. Nog 7 dagen tot Prinsjesdag.
Hieronder vijf ontwikkelingen van vandaag, kort en met de cijfers erbij.
| AEX
≈ 1.113 ± vlak (indicatief) |
BRENT-OLIE
$97,19 ▲ +0,9% |
INFLATIE NL
3,3% (aug., voorl.) |
ECB-RENTE
2,25% (sinds 23 jul.) |
IN HET KORT — 5 ONTWIKKELINGEN VAN VANDAAG
1 Macro — AEX handelt maandag nagenoeg vlak rond 1.113 punten; Wall Street was dicht wegens Labor Day, een officiële slotstand ontbrak nog bij het ter perse gaan.
2 Kapitaalmarkt — Alle 65 door Reuters ondervraagde economen verwachten dat de ECB donderdag de rente verhoogt naar 2,50%; eurozone-inflatie augustus 3,3%.
3 Geopolitiek — Brent klimt naar $97,19 per vat (+0,9%), hoogste niveau in zes weken, door aanhoudende Hormuz-spanning.
4 Vastgoedmarkt — Kadaster: beleggers verkochten in Q2 per saldo 6.400 huurwoningen meer aan eigenaar-bewoners dan zij kochten; in studentensteden houden investeerders juist relatief vast aan hun bezit.
5 Politiek — Nog 7 dagen tot Prinsjesdag; coalitieakkoord ligt ter advisering bij de Raad van State.
Vijf verschillende verhalen, één rode draad: onze vaste coupon staat er volledig los van. Hieronder leest u waarom — en verderop, in de verdieping, wat dat concreet voor uw rendement en uw box 3 betekent.
MACRO · 1/5
Muisstille AEX door Amerikaanse Labor Day-vakantie
De AEX bewoog maandag nauwelijks en handelde rond de 1.113 punten; een officiële slotstand was bij het ter perse gaan van deze editie nog niet gepubliceerd. Door de Amerikaanse Labor Day-feestdag bleef Wall Street dicht, en zonder impulsen uit New York ontbrak het de Amsterdamse markt aan richting. Chipfondsen ASMI en Besi trokken de kar, terwijl Adyen de grootste daler was. Dunne, richtingloze handelsdagen als deze zijn precies waarom onze coupon vastligt voor de volledige looptijd — ongeacht beursvolume of -richting.
KAPITAALMARKT · 2/5
Reuters-peiling: alle 65 ondervraagde economen verwachten ECB-verhoging donderdag
Reuters peilde 65 economen over de rentevergadering van de ECB op donderdag 10 september — en op de econoom verwacht iedereen een verhoging van de depositorente met 25 basispunten, naar 2,50%. Aanleiding is de eurozone-inflatie, die in augustus opliep naar 3,3% (van 2,9% in juli) en daarmee ruim boven de ECB-doelstelling van 2% ligt. Circa 91% van de ondervraagden verwacht dat de rente na donderdag tot eind 2026 op dat niveau blijft staan. Wat dit voor verschillende soorten beleggingen betekent, leest u in de verdieping verderop in deze editie.
GEOPOLITIEK · 3/5
Brent klimt naar zeswekenhoogste van $97,19 door aanhoudende Hormuz-spanning
De olieprijs liep verder op naar $97,19 per vat voor Brent (+0,9%), het hoogste niveau in zes weken. Aanleiding is de voortslepende spanning rond de Straat van Hormuz, waar onderhandelingen tussen Iran en Oman over doorvaart geen doorbraak opleverden en een Amerikaanse marineblokkade van kracht blijft — waardoor de productie van OPEC+ 300.000 tot 500.000 vaten per dag achterblijft bij de eigen doelstelling. Voor Nederlandse vastgoedbeleggers is de impact vooral indirect, via hogere energie- en bouwkosten op de langere termijn; voor ons bestaande, verhuurde project in Rotterdam-Zuid verandert er niets, want de huurinkomsten staan los van de olieprijs.
VASTGOEDMARKT · 4/5
Kadaster: particuliere beleggers verkopen per saldo hun huurwoningen
Het Kadaster publiceerde eind augustus nieuwe kwartaalcijfers over de beleggershuurmarkt. In het tweede kwartaal van 2026 kochten particuliere beleggers circa 7.200 woningen, maar verkochten zij 6.400 méér woningen aan eigenaar-bewoners dan zij zelf aankochten — een trend die het Kadaster al enkele kwartalen op rij signaleert.
Opvallend: in studentensteden houden beleggers juist relatief vast aan hun bezit. Circa 1 op de 6 woningen daar is investeerder-eigendom, ruim boven het landelijk gemiddelde — precies de schaarste die onze eigen studentenhuisvesting in Rotterdam-Zuid aantrekkelijk maakt.
Voor beleggers die zelf verhuren speelt hier ook de fiscale kant: hun belegging valt in box 3. Hoe dat precies werkt voor de Achtergestelde Lening en de Vastgoedobligatie, leest u in de verdieping hieronder.
POLITIEK · 5/5
Nog 7 dagen tot Prinsjesdag: coalitieakkoord blijft bij de Raad van State
Het coalitieakkoord van D66, VVD en CDA blijft deze week ter advisering bij de Raad van State voordat het op Prinsjesdag (15 september) naar buiten komt. Uit eerder gelekte stukken blijkt dat hogere inkomens een extra bijdrage van circa €750 miljoen moeten leveren, al is het precieze mechanisme daarvoor nog altijd niet openbaar. Van opluchting is nog geen sprake: de steun vanuit de oppositie blijft volgens ingewijden onzeker, terwijl het kabinet die steun wel nodig heeft om de begroting door de Kamer te krijgen. Onderhandse leningen en obligaties zoals de onze vallen, net als vrijwel elke andere belegging, in box 3 — maar in tegenstelling tot de uitkomst van de rijksbegroting is onze coupon van 10% of 8% wél al vooraf bekend.
VERDIEPING
Wat een oplopende rente met uw geld doet — en hoe box 3 daarbij voor u werkt
Een stijgende lange rente werkt niet overal hetzelfde uit. Kortlopende liquiditeiten voelen er weinig van — die reageren op de geldmarktrente. Voor ondernemingen wordt lenen wél duurder, wat aandelenkoersen kan raken; obligaties voelen het meteen doordat beleggers een hoger effectief rendement eisen; en bij gefinancierd vastgoed lopen de financieringslasten op, wat de prijzen onder druk kan zetten. Precies die segmenten — aandelen, obligaties en variabel gefinancierd vastgoed — reageren dus als eerste op een naderende renteverhoging. Onze coupon staat daar volledig los van: vast voor de hele looptijd, ongeacht het besluit van de ECB donderdag.
NEDERLANDSE RENTECURVE — STAND EN VERWACHTING
| Kapitaalmarktrente 2 jaar | 2,79% |
| Kapitaalmarktrente 5 jaar | 2,92% |
| Kapitaalmarktrente 10 jaar | 3,21% |
| Verwacht 10 jaar, eind Q3 2026 | 3,29% |
| Verwacht 10 jaar, over 12 mnd. | 3,12% |
Deze yieldcurve loopt nog altijd netjes op: geen inversie, geen recessiesignaal. Zolang de ECB-vergadering van donderdag nog moet plaatsvinden, houden beleggers een bescheiden risico-opslag aan voor de langere looptijden.
Wie spaart, verliest ondertussen koopkracht
De beste 1-jaarsrente in Nederland staat op 3,15% (Klarna). Trek daar de inflatie (3,3%) van af en de reële rente is −0,15%. Bij de ECB-depositorente is het gat groter: 2,25% min 3,3% inflatie is −1,05% reëel. Dat verlies verandert pas als de ECB donderdag daadwerkelijk verhoogt; vastgoed voelt een hogere rente wél via de financieringslasten — precies het risico dat onze vaste coupon uitschakelt.
Waar staan we in de conjunctuurcyclus?
Een sterke Amerikaanse arbeidsmarkt, aanhoudend hoge inflatie en een centrale bank die daardoor verkrapt in plaats van verruimt, passen bij een economie die van opleving naar hoogconjunctuur beweegt — een fase waarin kapitaalmarktrentes doorgaans oplopen en, zoals hierboven toegelicht, vooral aandelen, obligaties en gefinancierd vastgoed raken. Onze coupon is daar bewust los van vastgelegd, ongeacht de fase van de cyclus.
Hoe box 3 precies voor uw belegging bij ons werkt
Zowel de Achtergestelde Lening als de Vastgoedobligatie vallen, net als vrijwel elke andere belegging, in box 3 onder de categorie overige bezittingen — de Achtergestelde Lening als “overige vordering” (uitgeleend geld), de Vastgoedobligatie onder “aandelen, obligaties en dergelijke”. Het forfaitaire rendement voor die categorie bedraagt 5,88% (2025) respectievelijk 6,00% (2026), belast tegen 36%. Sinds 2026 kunt u via de tegenbewijsregeling een lager werkelijk rendement aantonen als dat voor u gunstiger uitpakt. Voor een volledige toelichting met rekenvoorbeeld verwijzen wij u naar de cliëntinformatie die wij hierover hebben opgesteld, en naar de officiële bronnen hieronder. (Dit is geen fiscaal advies; raadpleeg uw belastingadviseur voor uw persoonlijke situatie.)
Meer informatie
DUIDING
Drie verhalen kwamen vandaag samen. Stille beurzen door een Amerikaanse feestdag, terwijl de olieprijs juist naar een zeswekenhoogste klom door aanhoudende Hormuz-spanning. Een rentemarkt die allerminst stilstaat: alle 65 door Reuters ondervraagde economen verwachten donderdag een ECB-verhoging naar 2,50%. En een vastgoedmarkt waarin het Kadaster ziet dat beleggers per saldo hun huurwoningen verkopen — terwijl zij in studentensteden juist relatief vasthouden aan hun bezit, precies waar wij zelf actief zijn.
Wat deze drie verhalen gemeen hebben: geen van alle raakt onze coupon. Vast voor de volledige looptijd, gedekt door hypothecaire zekerheid op een bestaand, verhuurd project, en — zoals u hierboven las — ook in box 3 helder te verantwoorden.
Wij wensen u en alle andere beleggers een goede beleggingsweek.
BEPERKT BESCHIKBAAR
Groene Hilledijk / Heer Arnoldstraat, Rotterdam-Zuid
10 studenteneenheden · 5 commerciële ruimtes · tranche €565.000 · twee manieren om in te stappen
Structureel tekort: 2.100+ studentenwoningen nu in Rotterdam-Zuid, oplopend tot een geschatte 3.600–7.600 in 2033 (Uitvoeringsplan Studentenhuisvesting 2026–2029)
| ACHTERGESTELDE LENING
Rendement tot 10% p.j. Reëel rendement* circa +6,8% p.j. Zekerheid 2e hypotheek Min. inleg €100.000 |
VASTGOEDOBLIGATIE
Rendement tot 8% p.j. Reëel rendement* circa +4,8% p.j. Zekerheid 1e hypotheek Min. inleg €200.000 |
✓ Vaste couponrente, ongeacht rentestand of beurskoers
✓ Hypothecaire zekerheid op bestaand, verhuurd project — eerste of tweede hypotheek, naar keuze
✓ Geen overdrachtsbelasting of beheerlast voor u
Vraag het Investeringsvoorstel aan vanaf €100.000
Of bel direct: 06 16 627 037
* Reëel rendement = nominaal rendement minus de definitieve CBS-inflatie over juli 2026 (3,2%); peildatum cijfers 31 augustus 2026. Dit is geen fiscaal advies.
Let op! U belegt buiten AFM-toezicht. Geen prospectusplicht. Voor deze activiteit (art. 5:3 Wft).
MAN-VASTGOED B.V. · KvK 96506210 · Herikerbergweg 288–290, Gaudi · 1101 BC Amsterdam
Uitschrijven · Voorkeuren wijzigen · Archief bekijken
